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政策宽松期A股能否迎来多头市场?A股多头市场真的要来了吗?

时间:2018-07-27 21:40:02  来源:多头市场  本篇文章有3153字,看完大约需要11分钟的时间

政策宽松期A股能否迎来多头市场?A股多头市场真的要来了吗?

时间:2018-07-27 21:40:02  来源:多头市场

本周,股市迎来政策宽松期。一是“银行理财新规”的出台,给股市带来喘息的机会;二是7月23日召开的国务院常务会议敲定下一步财政金融政策框架,要求保持宏观政策稳定,积极财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度,保障合理融资需求。受此影响,股市在7月20日、23日、24日连续拉出三根中阳线。

毫无疑问,政策相对宽松对于股市来说是一种利好作用。比如,银行理财新规规定,银行理财产品可以购买一定的非标,老产品可以投资新资产,这不仅有利于上市公司进行债券融资,而且也有利于稳定市场。而银行理财新规为银行理财产品进入股市投资开闸,这更是股市的重大利好,为银行资金进入股市打开了合规的通道,银行理财产品有望成为股市资金的重要来源之一。至于更加积极的财政政策以及松紧适度的货币政策,这更是给市场留下了极大的想像空间。

A股是否迎来牛市

A股是否迎来牛市

那么,面对政策面的相对宽松,股市会否进入牛市周期,迎来一轮牛市呢?这显然是投资者非常关心的一件事情。但这种可能性其实很小。

投资者之所以会有这种幻觉,主要是基于之前股市持续下跌的缘故。因为在“去杠杆”的重压下,股市出现了逐波下行的走势,以至7月初股指一度跌穿2700点,达到2691.02点,逼近2016年初形成的股灾低点2638.30点。也正因如此,在股市迎来政策面相对宽松的背景下,所以期待着股市能够“原路返回”,一路上涨回去。

应该说,在政策面相对宽松的背景下,股市有望改变前期单边下跌的走势,甚至有望迎来结构性行情。大盘出现一定的反弹走势,这也是情理之中的。但要想“大涨一回”,甚至迎来牛市行情,却并不现实。

在积极的财政政策与稳健的货币政策之间,对股市行情构成直接刺激的,或许是货币政策了。虽然这一次国常会提出“稳健的货币政策要松紧适度”,但也明确表示,不搞“大水漫灌”,强调的还是要“松紧适度”。虽然“适度”并不太好掌握,但有一点是可以肯定的,就是资金真正进入股市的却很少。虽然“银行理财新规”已为理财产品进行股市开闸了,但现有的理财产品必须遵守产品设立的合同与协议,也就是说现有的30万亿的银行理财产品是很难进入股市的。而且,“松紧适度”所释放出来的资金,除了央企与大国企之外,更多的还是通过各种渠道流向房地产市场,继续推高楼市,进一步绑架中国经济。这对中国经济来说,其实是非常不利的。房地产不死,中国经济与中国股市就难有真正的活力。

在“松紧适度”的货币政策并不能带给股市更多资金的同时,市场上的热钱还会继续流向美元资产。因为美元仍然处在加息周期之中。美元的加息、美元的升值,吸引着全世界的热钱流向美国、流向美元资产。这也进一步限制了A股市场的热钱来源。

而在股市资金并不充裕的情况下,A股市场却还面临着融资的压力。一方面是独角兽的回归,这是下半年股市必须正视的压力,另一方面面对新经济公司扎堆赴港上市,A股市场也是如坐针毡。毕竟迎来新经济公司的上市,迎接独角兽企业的回归,这是今年A股市场的一大使命。管理层会为完成这个使命而努力。更何况还有中国人保这样的巨无霸也在等待着发行。

而在面临IPO压力或CDR压力的同时,A股市场还面临着上市公司再融资的压力。虽然农行千亿定增的压力已经解除,但360的百亿定增仍在。如果行情能够得以好转,将会有更多的上市公司进行再融资或推出再融资方案,毕竟前期行情的低迷限制了一些公司再融资的进行。

除此之外,限售股股东的套现也是股市挥之不去的恶梦。行情低迷时,限售股股东的减持套现都没有停止过,如果行情真的有所好转,限售股股东的减持套现将会进一步蜂拥而至。股市注定是限售股股东的提款机。如果股市能有反弹,能有牛市,最大的受益者就是限售股股东。而限售股股东的争相套现,又将把A股市场的行情扼杀在任何一波上升行情的途中。

正是基于目前股市的现状,A股想从各种压力中解脱出来,轻松地踏上牛市的旅途,这其实是很困难的事情。虽然投资者对政策面的宽松充满了期待,但管理层为了新股发行(包括CDR发行)、上市公司为了再融资、限售股股东为了减持套现同样都对政策面的宽松充满了期待。很显然,这些市场参与主体的目的是各不相同的。这也决定了A股市场行情的复杂性。因此,在迎来政策面相对宽松的背景下,股市走出结构性的筑底行情或波段行情才是最现实的选择。

今日市场延续震荡调整,沪深创指数逐波走低,不断创日内新低;最终上证指数以2882点收跌0.74%,深成指跌幅1.18%,而创业板指数以1606点大跌1.61%。盘面弱势格局明显,热点匮乏,两市板块多数收跌,200多家板块红盘的仅30多家,供水供气、沪警示板、电热供应、港口运输等领涨,次新开板、无线充电、芯片、5G、腾讯云、网络安全、数字中国、半导体、保险、软件等领跌;个股收报涨跌比例:1505:1778家。

市场在连续拉升后,昨日开始出现震荡,今日继续调整回撤,沪深创指数纷纷收跌;上证指数以2882点收报,破位了2900点,目前还在所有短期均线之上;而创业板大跌1.6%,直接反包了前2日的阳线,破位了5、10日均线

对于今天的调整回撤,技术上看是没有问题的,符合预期;我们强调“由于大幅反弹拉升,短线获利筹码有消化的要求”,可以看到,今日两市调整回撤的成交量较昨日有所放大,近期累积的短线获利筹码开始套现;目前来看,我们认为上证指数回撤大概会在2850点一线,注意支撑,而创业板需要注意下方1600点也就是20日线的支撑。

本轮反弹就此结束了吗?目前难以断定,需要观察后市表现;如果在稍作休整后,未来热点能够继续发力,能够陆续涌现新的热点,那么反弹空间还会有,但如果迟迟没有热点,也不排除市场逐步减弱、再次下探的可能。为此操作上,还是以谨慎为主,控制好仓位,耐心等待机会。

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