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投资股市是否应该忽视短期波动,购买未来?

时间:2018-11-02 23:03:19  来源:段永平  本篇文章有3141字,看完大约需要10分钟的时间

投资股市是否应该忽视短期波动,购买未来?

时间:2018-11-02 23:03:19  来源:段永平

股票市场虽然变幻莫测,但是总有一些股票会给投资者带来回报。而其中能稳健快速增长的大都是成长股。段永平总能在鱼龙混杂的股市中找到它,并把它牢牢地攥在手中。成长股是指那些在发行时规模不大,但上市公司具有很强的竞争优势,企业具备未来的发展空间和潜力,并能够持续扩大业务量,而且资金充足、管理科学,能够为投资者带来丰厚利润回报的上市公同的股票。

段永平给成长股总结了以下几个特征:

第一,公司有广阔的市场发展空间和绝对的市场竞争能力。

有利的市场环境除了良好的宏观经济基本面,还包活公司产品所处的行业位于上升时期。比如,20 世纪80年代,中国的电子行业就处于行业周期中的成长初期,具备很大的市场潜力和空间。所以,当年段永平做小霸王电子游戏机和后来的步步高工业电子公司都符合成长股的特征。而现如今,虽然电子行业蓬勃发展,处于行业的最高峰,但整个行业的发展空间和潜力正在减弱,此时的电子行业的股票已经不具备成长股的特征。

段永平认为,判断公司产品所处的行业周期是判断市场环境是否有利的重要根据。研究上市公司的营业额在几年之内是否会大幅增长、公司销售渠道是否畅通也是判断一个公司是否具备绝对市场优势的基本条件。当然,一家公司的营业额的增长,一方面取快于供求关系,另一方面则取决于公司产品的质量与包装及企业的销售能力等。到上市公司竞争对手和客户那里去做深人细致的调查,也是全面了解一家公司股票的关键。

第二,公司是否具有较强的研发能力。

公司的研发水平对于进一步提高总体的销售水平和发现新的赢利增长点十分重要。毁永平认为,一家公司是否能够拥有绝对的市场竞争优势,关键在于能否不断开发新的、能够保证相当利润量的新产品。尤其是在现代企业中,企业的核心竞争力和财务稳健性直接体现在企业的研发水平和能力上。

投资股市是否应该忽视短期波动,购买未来?

段永平把一个公司的研发能力总结为以下几方面:

1. 研发的产品能够产生丰厚的经济效益。

2.公司的管理层对研发足够重视。

3.公司能够未雨绸缪,在其业务有长足发展的时候,开发新的生产线或新的产品。

第三,公司是否具有良好的盈利和成本控制能力。

一家公司拥有良好的产品和销售渠道能使公司销售总额快速增长,但如果没有良好的成本控制能力,公司的盈利将会被吞噬,其盈利效率将大打折扣。段永平对公司的赢利非常关心,他认为市场对公司的评价即股票的价格,更多集中在对羸利水平的评价上。

段永平进一步分析道,投资者要先观察企业的利润水平。利润水平低,就说明公司在同行业间没有核心竞争力,而且,承受风险的能力也不会很强。哪怕较小的经济危机,都有可能使它破产。如果利润水平高,我们再去深人研究它的优势是如何形成的、能否保持,它控制成本的能力强不强等。

段永平用电子行业作例子,他当年做电子行业,就是赶上了好时机。那时绝对是电子行业初期发展的时候。但是,后来别人看到有利可图了,也投资生产。多了就要打价格战,利润肯定没有以前可观。当然也不是说电子行业就到了穷途未路,没有任何投资价值了。段永平举例说,他还投资了创维,这是他投资的唯一一只港股, 收益也很不错。市场竞争越激烈越是考验企业实力的时候。

第四,公司是否拥有团结协作和懂得科学运营的管理层。

一个公司的管理必须保持在一个较高的水平上,才算得上成长型公司。因为管理层负责决定一个公司以什么样的方式发展和以什么样的形象发展,这直接决定了公同的核心竞争力。

段永平说,一个公司的人事关系、管理团队内部关系、公司管理层的管理能力和团队协作能力对公司的长期发展都会产生深远的影响。优秀的管理层更能够在保护企业利益的同时,保护持股人的利益。管理层的诚信态度就代表-个公司的诚信形象,同时影响投资人对公司的看法。

在对上市公司的选择上,段永平认为,一个公司的管理能力,直接代表了一个公司的内在价值和利润增长潜力。这是因为良好的管理团队可以保证公司正常而快速的发展,而一个精糕的管理团队,即使企业的资金相当雄厚,最终也很有可能被他们搞垮。

如何从成千上万的股票堆里发现成长股呢?

段永平给普通投资者的建议是:

首先,你可以求助于富有经验的股票专家。因为股票专家拥有丰富的投资策略和理念,他会为你提供最为直接和实用的建议和忠告,以避免你走人投资的陷阱。

但是,段永平提醒投资者,股票专家提供的忠告甚至投资线索,只可作为原始资料供你参考。投资者需在其中筛选出自己认为有价值的信息,再加_上自己的实际调研,才可以应用到现实中去。另外,投资者通过阅读大量有关各个行业、公司的研究报告,圈定大致行业和企业,然后开始调查行业内部的竞争情况,选择出具有优势竞争力的企业,也是不错的办法。

其次,经过专家和投资者自己的筛选之后,对剩下的为数不多的公司进行信息研究,并重点了解其竞争状况和环境。

再次,如果经过多方研究和调研,你感觉这家公司是你理想的投资对象,那么,你可以选择去拜访该公司的高层。

段水平提醒投资者,拜访上市公司的最终目的是实地考察,投资者千万不要走马观花,一定要细心留意公司的各个方面,其中包括员工的态度,竞争对手的情况,公司产品在当地受欢迎的程度等。

在具体投资的时候,段永平还提醒投资者,要避免走人成长股的投资误区。他为投资者总结了以下几点:

(1)不要过度分散投资。

(2)决定股价的是未来,不是过去。

(3)不要忽视时机因素。

(4)不要过分计较股票价格的波动。

(5)不要忽视对市盈率的分析。

最后,段永平根据中国的经济形势,建议投资者:设计一个获利的模式。做股票计划和做其他计划一样,就是要事先想清楚做什么东西,在哪个时间段做及具体怎么做等等。

他为投资者总结了以下几个操作要点:

一、选股,建一个对你有利的股票库。

二、选时,在最佳时期买入。

三、操作计划要具体到每一步。

四、如何将获利保持下去。

选择成长股的时候,段永平建议投资者,要仔细阅读并研究上市公司的年报、中报、季报和其他公开信息,选出对自己有利的个股。然后,对其密切跟踪,在最佳时期买入。

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