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在股市中如何获得从失败中反思的勇气?

时间:2018-10-31 23:17:35  来源:段永平  本篇文章有1404字,看完大约需要5分钟的时间

在股市中如何获得从失败中反思的勇气?

时间:2018-10-31 23:17:35  来源:段永平

“股神”巴菲特曾经说过:“投资者首先要学会每天反思自己的错误。”无论多么出色的投资专家也会犯这样或那样的错误,有时甚至面临破产的危险。段永平也曾经经历过失败的投资,他对先轩(Freshchoice)公司的投资就是其中一例。

先轩作为一家在纳斯达克上市的餐饮公司,在其全盛时期,它在美国各州一共有58家连锁店,尤其在加州市场的影响力很大。2003年秋,段永平开始接触这家公司,在月末这家公司的经营情况出现逐渐下滑的趋势,股价也开始下落,并且债衩所占比例也很大。但是段永平经过一段时间调查,了解到公司每服有0.6美元左右,而服价才1.5美元。于是他在半年内陆续买入104万股先轩股票,持有了该公司27%的股票,成为先轩的最大股东。但这笔投资对段永平来说重要的并不是高回报,他有另外一个更重要的目标:成为这家公司的董事,深入了解美国的公司是如何运作的。

面对经营状况的下滑,先轩公司董事会曾想了许多挽救办法,比如:放慢市场扩张速度等。而这些办法,依然没能让公司好转。然知产品营销的段永平十分明白这样做无法改变公司状况,尽管他尽力想使董事会改变策略,但是,当时的语言沟通能力让段永平不能清晰地向其他董事说明自己的观点,董事们也不了解段永平在产品营销方面的丰富经验,而且有些措施是段永平成为董事前已经做了决议的。直到最后,段永平的努力也没有换来改观。放慢扩张让公司债务更加繁重,产品降低价格,公司资金正急速变为负数。公司最终破产,被纳斯达克摘牌,段永平的投资也损失渗重。

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虽然这次投资以失败告终,但也让段永平认识到上市公司的价值不仅与管理层的能力有关,也会受到董事会决策的影响。在投资前,投资者全面地了解一个企业,不仅要了解它的管理层,更要清楚董事的背景以及他们的决策风格。通过近距离观察和参与公司决策和管理,投资者可以及时了解公司运营状态,并提出改善办法,把可能遇到的风险降到最低。先轩公司董事的经历为段永平日后在美国投资市场的成功,提供了不少有价值的经验。

投资大师们能够坦然面对自己的失误,并且向来把错误看成是白己学习的机会。巴菲特曾在致伯克希尔公司股东的信件中首次承认:“在过去的2008年,我在投资上做了一些愚蠢的事情,起码在董事会上犯过一次重大的投资失误,此外还犯过不少其他的投资错误。这些错误决策给公司造成了数十亿美元的损失。”巴菲特信中所提的“一次重大投资失误”指的是他在国际油价接近高点时加仓,决策投资美国康非石油公司。巴菲特在信中组言面对自己的失误,称造成重大损失的原因是他自已末预测到2008年下半年能源价格的大幅下跌。

无论是段永平还是巴菲特,在发现自己的过错时从不羞于承认这一点。事实上,他们通过对错误的反思,不断完善了自己今后的投资策略。

关键字: 趋势股市董事
来源:段永平 编辑:零点财经

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