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创业板为何屡创新低?

时间:2018-05-10 16:03:05  来源:创业板常见问题解答  本篇文章有813字,看完大约需要3分钟的时间

创业板为何屡创新低?

时间:2018-05-10 16:03:05  来源:创业板常见问题解答

<a href='/jinding/104395.html'>创业板</a>为何屡创新低?

创业板路在何方?

2015年见到历史高点后,创业板开启了估值回归之旅。历经一年多的估值压缩后,创业板的估值水平显著下降。2017年整年,创业板指数也是延续了较为明确的中长期下跌的趋势,MACD指标整整一年没有站上0轴。

整个创业板的估值水平时51倍,历史最低值是30倍,目前的创业板指较之历史最低值还是要高一些的。但是相对估值和业绩匹配度已经跌到历史地位。

进入2017年,创业板为何屡创新低,主要有以下几个原因:

一是IPO扩容迅速,中小市值的股票不再是稀缺的标的,加上市场流动性减弱,看空情绪上升,引发对创业板综合指数估值压缩的担忧,创业板整体估值逐渐乡下修复;

二是由于估值压缩习惯的长期存在,投资者很容易忽视创业板业绩增速与相对估值问题。从企业生长的规律来看,大部分企业的业绩兑现需要一定的时间,从上市到发展要历经几年甚至更长的时间。在此之前,如果其业绩增长没有达到投资者的预期,那么其估值就会下降;

三是再融资新政下,很多重点行业面临的再融资环境不如以前乐观,加剧了投资关于创业板企业业绩加速下滑的担忧;

四是包括经济下滑、利率提升在内的系统性风险,加剧了市场看空情绪

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