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近期热点板块有哪些?市场配置投资该如何进行?分析A股走势能得到什么?

时间:2018-07-21 15:17:02  来源:A股常见问题解答  本篇文章有4081字,看完大约需要14分钟的时间

近期热点板块有哪些?市场配置投资该如何进行?分析A股走势能得到什么?

时间:2018-07-21 15:17:02  来源:A股常见问题解答

2018年A股走势过半,从年初的全球大幅度下跌,到上半年中美事件,A股崩盘式下跌,让无数股民欲哭无泪满目疮痍。那A股下半年应该是怎么个行情呢?在这里做一个简单的预测,对错不是最重要的,重要的是对行情的脉络做一个梳理,以便兵来将挡水来土掩。闲话少叙,直接进入正题。

下面重点通过时间、价格(点位)、波浪划分三个方面来进行分析。

1、时间:先看下图

深成指月线图

深成指月线图

上图是从2015年6月开始的深成指月线图,按照月线的高低点,可以划分为7-21-7的间隔走势,而到本月正好落在第三个分区内的第7个月;如果从2016年1月开始计算的话,本月是第29个月;如果从周线计算的话,从2017年11月开始到下周正好间隔34周,以上这些都是重要的时间拐点日期,所以从时间周期上看,今年的7月份是本年度里一个重要的月份,理论上在时间转点附近,指数都有变盘的可能。

2、价格(点位):

价格在指数上表现形式就是点位了,今年从4月份后上证的点位不断刷新我们的心理点位,不断创出新低,尤其在跌破3000点后,基本代表3578以来理论上重要的支撑全部击穿,那么怎么看待接下来的指数变化呢?先看下图:

上证的月线图

上证的月线图

上图是上证的月线图,里面有2根直线(1.2)和一根弧线(3),我们可以根据划线来确定一些重要的支撑。划线是很多人都喜欢用的一种支撑压力确认方式,江恩曾经说过一句话,大意是说金融市场的价格变化,都存在时间和空间的关系,而这种关系其内在都是基于数学理论。虽然我们不知道这种数学上究竟是一种什么变化,但是我们可以从图形上找到其相应的共性,以便确定其未来的某种变化的可能性。

上图中,青蓝色1线,是此前一直认为的重要支撑,其在6月份大约的位置在2780附近,这个价位确实在上证下跌到此位置的时候,迅速被拉起,但是后来还是被无情的跌破了。

金色3线,被我称为沪指的生命线,因为它是上证指数从第一天开盘到目前为止,历史上所有重要点位的生命线。这条生命线我个人认为非常重要,因为它涵盖了上证指数所有重要的低点,而这些低点在我国经济上也常常表现为重要的低谷或者重要的转折期。截止到7月,目前金色线的位置在2500点附近,而2500点左右也是目前上证重要的黄金分割位置,所以要特别重点关注。

粉色2线,是最悲观的一种走势了,目前的位置大约在2200点附近......

3、波浪划分:

截止到今天,深成指和创业板的指数都已经破了2016年1月份的重要低点,而上证目前还没有破2638的低点,由于上证50的关系,所以我以深成指作为分析的主图。先看下图:

波浪划分

波浪划分

目前由于深成指跌破了前期低点,所以在波浪理论上去年11月份开始的下跌就都变成了3浪下跌,如果是下跌周期的话,理论上应该有4浪反弹,那么现在就需要确定的是3浪下跌的时间末期在哪里。综上,从波浪划分上来看,目前A股各个指数很可能处在3浪末期的位置,如果预测准确的话,那么未来一段时间将会迎来的是年中宝贵的4浪上涨行情!但是此次4浪反弹很可能是一波三折,所以在板块上小盘股可能表现更好。

由于在时间周期和价格趋势上看,各大指数在时间和空间上并不协调,所以目前看4浪反弹不可太乐观,走一步看一步,如果跌破重要支撑,要敢于果断减仓,反之我们大家也都是喜闻乐见的。而下半年有两个重要的时间,一个时间在秋季前后,这个时间点不仅仅是影响A股,而且很可能是全球股市重要的时间点;一个时间点是在年尾左右,很可能是A股1-2年内重要时间转点,这些是后话,将来会具体论述

就当前形势而言,A股市场2018下半年的行情并不悲观,市场正在构筑一轮底部形态,且需要以时间换取空间。

预计下半年宏观经济将保持韧性,不会大起大落,对应企业盈利增速平稳,结构上继续分化;货币政策或延续边际宽松,下半年仍将有1-2次定向降准,无风险利率大概率温和下行;国内外风险扰动仍将持续,密切关注货币边际放松、去杠杆态度等的微妙变化,市场中期底部有望在三季度当上述风险因素逐渐释放的过程之中得以确认。

市场研判:谨慎乐观静待中期底部构建

今年以来风险溢价不断上升,受近期A股下跌影响,风险溢价快速升高,计算得出全部A股(非金融石油石化)当前的风险溢价为0.88%。回顾历史上A股底部时期的风险溢价情况,2008年11月对应风险溢价4.06%,2013年7月对应1.12%,2014年6月对应0.64%。当前风险溢价已经高于2014年6月水平,但与其他低点位置仍有一定差距。

回顾2018年上半年,宏观经济相对韧性的情况下,市场震荡走弱主要源于风险扰动因素增多。目前也存在一些有助于提升风险偏好的正面因素。改革方面,今年以来金融开放步伐加快,未来将有更多外资流入市场;监管层不断释放出扩大国内需求的政策信号。金融监管方面,由去杠杆转向稳杠杆,监管政策转松有利于缓和信用风险。流动性方面,MSCI资金入市有利于缓解流动性压力。

展望2018年下半年,当前底部特征日益显著,政策基调亦在边际变化,市场向上空间大于向下空间。风险偏好修复并非一蹴而就,市场中期底部构建需以时间换取空间。预计宏观经济不会大起大落,对应企业盈利是结构分化格局;国内外风险扰动仍将持续,风险溢价的下降更多取决于货币边际放松、去杠杆态度等微妙变化,市场中期底部有望在上述风险因素逐渐缓解的过程之中得以确认。

2018年下半年行业配置分析

从当前的估值情况来看,沪深300、上证50、创业板、中小板估值均回落至历史相对低位水平。2018年以来全部A股、创业板、大小盘指数PEG逐渐向中枢靠拢,各行业PEG呈现扩散态势。受6月A股下跌的影响,各行业的股价和估值均有所下降,目前A股几乎所有行业的PEG值均小于1。目前多数行业相对估值已经低于历史50%分位,轻工制造、黑色金属、传媒、电气设备、化工等行业的市盈率已接近历史最低位。

股市仍是结构性机会,2018年下半年建议选择确定业绩方向优于风格判断。短期关注市场超跌反弹机会,预计成长股有望成为反弹先锋。中期注重布局,市场主线大概率仍在“成长”+“消费”之中,重点关注成长板块的新能源汽车产业链(长逻辑清晰,短期政策驱动转向市场驱动,关注优质龙头)、国防军工(受益业绩预期逐渐兑现及军工领域改革持续推进),消费板块的医药(产业利好政策不断落地兑现,未来增长预期明确)、大众消费行业(具有一定后周期属性,景气改善是核心驱动);此外关注金融周期等细分子行业的预期差修复机会,包括银行、电力等,估值优势显著,适合作为底仓配置。

2018年下半年主题投资分析

2018年下半年应密切关注风险偏好以及政策边际宽松对于主题投资的影响。下半年主题投资主要分为事件驱动和产业成长两个主要方向。事件驱动型主题要关注重要事件可能发生的时间节点,并根据市场投资热情提前做出应对措施,判断参与时机和退出节点;产业成长型主题则要视政策制定的高度、政策催化的密度和市场反应的热度而定。

在当前国际贸易形势复杂的大背景下,国内创新成长领域的短板日益凸显,相关指导政策不断倾斜,科技兴国战略中的半导体产业链、5G通信产业链值得关注。扩大内需要求在传统消费增量的同时,国内消费不断升级。

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