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A股市场选择方向该往何方?A股市场是否具备长线配置价值?

2018-07-20 11:03:48  来源:A股常见问题解答  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

A股市场选择方向该往何方?A股市场是否具备长线配置价值?

时间:2018-07-20 11:03:48  来源:A股常见问题解答

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随着5日、10日、20日均线粘合,大盘反弹压力陡增。周四沪指早盘短暂反弹遭遇均线阻力后再入跌势,深成指则在调整中跌破10日均线。随着短线均线的相继告破,大盘短线弱势凸显。截至收盘,沪指报收2772.55点,下跌0.53%;深成指报收9148.78点,下跌 0.51%;创业板指报收1590.06点,下跌1.11%。两市成交量小幅萎缩。

盘面上,保险、钢铁成为为数不多逆势反弹的板块。知识产权、黄金、旅游、船舶等则处在板块跌幅榜前列。个股方面,大盘持续调整中下跌个股家数进一步增多,涨停个股则减少至34只,跌停个股有13只。

从市场走势来看,大盘在12日大幅反弹遭遇20日均线阻力后,在均线压力下连续回调数日,多头观望情绪浓厚。湘财证券指出,指数已连续五个交易日调整,虽然每天的幅度都不算很大,但如果不尽快摆脱盘局,也会出现新的问题。从技术面来看,各大指数均遇到了一些阻力,这说明大盘短期到了变盘的时间窗口,投资者需要重点关注近期大盘的方向选择。整体来看,五连阴的走势给市场增加了调整的压力,此时需要一根中阳来重新激发人气,否则市场的沉闷气氛还将蔓延,进而可能引发新一轮调整。

具备长线配置价值

具备长线配置价值

从技术面来看,源达投顾表示,沪指仍然在上周四放量阳线起涨点位附近探底回升,三探低点确认2775点支撑,为后市反攻蓄势。当前5日、10日及20日线已经三线合一,等待再次向上发散,10日线明显拐头向上,只要形成发散之势则回补上方2850位置缺口指日可待,但是由于量能不能跟上,加之下方KDJ已经死叉,短期想要上攻难度不小,所以仍需等待明确信号的出现。创业板指重心有所下移,跌破5日均线下探10日均线支撑,回到近一个月的震荡区间,关注下方10日均线的得失。由于人民币贬值,在此阴云的笼罩下,市场难有大起色,所以操作上多看少动,人民币贬值预期未减,指数有再次探底的趋势,关注下方2750附近的支撑。

整体来看,在缺乏外力推动背景下,大盘仍存在继续探底的可能。巨丰投顾表示,短期均线粘合向下发散,指数受制于20日均线连续走低,短期成交量低迷下仍有反复的可能。总体看,人民币继续贬值,对市场有一定的不利影响,而在普涨之后,市场因为交投热情不强迎来连续回调。尤其是对经济增速放缓,市场的担忧情绪还未消化。因此,短期的震荡整理或还会延续,而对于下周召开的重要会议,市场给予很高的期待,毕竟下半年政策的微调以及对市场的影响或将集中体现。因此,目前市场也有等待的成分,或许下周会议的结束也将预示着市场转机的到来。

目前来看A股的估值水平处于历史低位,从12个月动态PE来看,全部A股的估值水平为12倍,显著低于2005年以来的均值16倍,也低于2015年股灾及2016年熔断的极端情况。展望未来,市场继续下跌的空间已经较小,已具备长线配置价值。

投资最看重“性价比”,除了看“估值”,还要更关心“质量”。从过往A股业绩数据来看,2018年一季度企业盈利情况有所改善,预计未来上市公司业绩仍有韧性。针对市场最担忧的经济数据和流动性,我们认为:首先,去杠杆紧信用无需过虑,相信政府会把握好去杠杆节奏,在经济稳定和结构调整中做好平衡;其次,流动性整体可控,未来降准及加大财政投放等仍有空间和预期。

A股市场在6月开始纳入MSCI, 9月份将把纳入比例提升至5%。在此背景下,外资积极布局A股市场。据测算,今年以来北向资金累计净流入达1600亿元。此外,互联互通每日额度扩大、取消QFII资金汇出20%比例、取消QFII、RQ-FII本金锁定期要求、开放外国人开立A股账户等措施,均有助于A股国际化进程的加速。

展望未来,不排除短期市场可能会由于内外部因素影响出现一定程度的扰动,对市场风险偏好及投资者信心带来压制,后续尤其需要谨慎。建议继续关注具有基本面支撑、业绩具有稳定性的优质公司,方向上持续看好消费升级及大消费板块、科技创新及产业升级方向,如家电、食品饮料、保险、航空、医药健康、传媒互联网、TMT等。

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