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您的位置: 零点财经>经济学术语>财务杠杆> 财务杠杆的原理是什么?财务杠杆的运用条件有什么?

财务杠杆的原理是什么?财务杠杆的运用条件有什么?

时间:2018-09-20 14:30:28  来源:财务杠杆  本篇文章有922字,看完大约需要3分钟的时间

财务杠杆的原理是什么?财务杠杆的运用条件有什么?

时间:2018-09-20 14:30:28  来源:财务杠杆

财务杠杆的原理是什么?财务杠杆的运用条件有什么?

财务杠杆的原理是什么?

财务杠杆原理是指由于固定性财务费用的存在,使企业息税前利润(EBIT)的微量变化所引起的每股收益(EPS)大幅度变动的现象。也就是,银行借款规模和利率水平一旦确定,其负担的利息水平也就固定不变。因此,企业盈利水平越高,扣除债权人拿走某一固定利息之后,投资者(股东)得到的回报也就愈多。相反,企业盈利水平越低,债权人照样拿走某一固定的利息,剩余给股东的回报也就愈少。当盈利水平低于利率水平的情况下,投资者不但得不到回报,甚至可能倒贴。

财务杠杆原理是指在长期资金总额不变的条件下,企业从营业利润中支付的债务成本是固定的,当营业利润增多或减少时,每一元营业利润所负担的债务成本就会相应地减小或增大,从而给每股普通股带来额外的收益或损失。

由于利息是固定的,因此,举债具有财务杠杆效应。而财务杠杆效应是一把“双刃剑”,既可以给企业带来正面、积极的影响,也可以带来负面、消极的影响。其前提是:总资产利润率是否大于利率水平。当总资产利润率大于利率时,举债给企业带来的是积极的正面影响;相反,当总资产利润率小于利率时,举债给企业带来的是负面、消极的影响。

财务杠杆的原理是什么?财务杠杆的运用条件有什么?

财务杠杆的运用条件有什么?

运用财务杠杆原理,为增加财务杠杆利益,采用负债经营策略,是有各种条件限制的:

(1)期望投资收益率高于借入资金利息率;

(2)增加负债筹资风险的大小;

(3)负债额度或借人资金对自有资金最高限比例等限制。


来源:财务杠杆 编辑:零点财经

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