图7-17是大唐电信(600198)自2009年1月至12月的一段走势。这个例子涉及到技术分析中的一个关键点,就是识别“洗盘”与“派发"。所谓“洗盘"(震仓) ,其目的是为了使那些不坚定的持有者出局,比如那些设置了止损点或者被股票弱势信号吓退的持有者。有的时候一只股票会在几个点的范围内小幅浮动,保持沉寂,长达数周,让人几乎无法从这只股票中获利。此时,有些持股者会灰心丧气,放弃持有。洗盘多为暂时性下跌,股票经过回落换手后,场内诸多不稳定分子离场,而刚刚进场者期待着收益而稳定持股,这样在随后的一段时期内,上行将不会遇到太多抛压,股价涨速比较快,可以在短时间内获得较大收益。如何通过这种暂时性的回落来寻找之后的交易机会呢?
经过集中派发,会有越来越多的股票换手到公众手中,浮筹增多,股价波动也会趋于弱化,一段时间后当换手入场者发现价格不能如愿上行，就会选择抛售,导致价格下跌。而洗盘情况刚好相反,大部分股票被囤积，持股者期待价格涨得更高。由于场内卖单有限，少许买盘就会推动价格快速上涨。若是派发,场内有不断增加的供给,修复能力会明显削弱。对于洗盘来说,回落过后涨速往往比回落前还要加快。
从另一个角度讲,下跌发生于下面几种情况:第一种是在高价圈派发时或是熊市,场内严重供过于求。第二种是在主流资金建仓期间,回落使公众放弃跟进做多而交出廉价筹码。第三种就是洗盘。洗盘往往是在上涨过程中的动作，主力已经持有了相当的股票，暂时性地回落是为了更好地上涨。一旦调整结束就会把价格迅速推高,而不会在相对低位停留过长时间使更多人享受到后面的行情。
总之洗盘是主力假卖真买,而派发是假买真卖,这是两个本质上截然不同的交易行为。
在图7-17中，圆圈标示处是一段横向摆动区间,此时大盘一路上行,可以说这里有资金流出迹象,否则在市场整体人气高涨期间股价不会滞涨。A线一带有持续供给,大盘暴跌时该股跌幅相对较小,并在a线一带企稳反弹。在分歧区下沿(b线)略做回档后,出现了喷发行情,一举突破线A。
看到这里我们可以说此股多头力度依然很强,股价并没有由于大盘暴跌导致恐慌,同时该股跌下来后很受追捧,它快速地创新高,表现出了极强的修复能力。由于大盘前期暴跌,很难想象公众依然保持着高度热情疯狂抢购,它这种强力纠错性证明场内浮筹稀少。
下面我们来看另一种情况。图7-18具大唐电信(600198)的日K线图，从图中可见价格快速喷发后出现了一根放巨量阴K线。这种一波上行后的巨量阴K线让人感觉是主力在出货,市场中稍微懂一点技术分析的人都知道,股票放量上涨很好,放量下跌就要出危险。图7-18中这个放量下跌幅度并不大，这种走势需要讨论几点:如果它确实是在集中派发,那么后市该股会逐渐趋于弱化，再难有好的表现，这是因为既然主流资金已经成功出掉了大量筹码,之后就算再次拉起,往往也不会再创新高解套上一次派发高点处的套牢盘。如果是对倒打压洗盘,清理浮筹后就会有更好的表现。
实际上这种巨量阴线成功派发的概率是比较低的,一般很难有如此巨量的买盘来接走抛售,毕竟当时没有什么重大利好吸引公众，尤其是在连续涨停后,这种快速上涨起来的相对高价格对需求会有一定抑制作用,所以巨量有虚假交易在其中。
注意之后的走势,价格重新攻击至a线,虽然出现回落,但是调整幅度减小，量能快速萎缩。这就证明a线一带的供给并不能将价格降至更低的位置,回落延续不久就显得卖盘匮乏,新的需求又会使价格快速攀升。最终价格突破了a线,且突破动作是放量涨停。到这里我们基本可以确定,前面的巨量K线是一种清理浮筹的动作,现在看来较大概率是洗盘结束了。切入点可以选择在突破位置,停损点可以考虑在涨停突破K线最低价下方少许的位置。
我们再来看一个类似的例子,图7-19是广州药业(600332)的日K线图。该股突破小分歧区(圆圈框定处)后创新高,收出一根巨量阴线,这根K线表面看是一根阴线,而实际上当日是涨了3%的,它出现在一波快速 上行后,所以看起来比较吓人,尤其是巨大的阴量。
这根K线之后价格几乎没有下跌而是横向运动,跳空缺口都没有回补，量能快速萎缩。也就是说,这根巨量阴线出现后,并没有引发更多的抛售,这是场内浮筹稀少的表现。这么看来,如果这里是洗盘的话,上行马上就会展开。之后不久果然就出现了突破大阳线,再创新高。突破点是一个值得考虑的切入位置。
注意一点,股票在真正拉升开始前,几乎看不到成交量。那是因为在那个价格水平,再也没有要卖出的股票,震仓驱赶持有者已经没有空间。对于洗盘的判断,有三个关键点:回调幅度,量能的萎缩速度与萎缩程度。场内浮筹越少价格的回调幅度就越小，再加上场内多头持股坚定,所以此时股价下跌却不会有量放出,同时这里的少量供给会被新交易者吸纳,价格快速上行。对于一个场内多头坚定,空头抛售稀少的股票,上涨就是很自然的事情了。
总之,我们要时刻注意那种大盘一跌,就跟着调整洗盘,大盘稍一企稳回升,股价就会快速上涨,有着极强修复能力的股票。
