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筹码的集中度详解

时间:2017-09-28 14:14:13  来源:筹码实战分析  本篇文章有3101字,看完大约需要10分钟的时间

筹码的集中度详解

时间:2017-09-28 14:14:13  来源:筹码实战分析

筹码的集中度

筹码集中度理论称为成本集中度——它显示在移动成本分布图的下方,我们以90%的成本分布为例,介绍一下成本集中度。筹码分布图中,去除了90%的筹码,余下的就是10%的筹码,我们把这个10%的筹码分成两个5%,一个5%是筹码分布图最上面的那部分,另一个5%是筹码分布图最下面的那部分。对于这两个5%,筹码的位置就有两个价位,一高一低,这两个价位的差值与这两个价位的和值的比值,就是成本集中度。简单来说,如果高价位是A,低价位是B,那么成本集中度就是(A-B)/(A+B)。

比如某只股票当前价格是10.00元,其中间90%的筹码成本分布价位区间是7.00元至13.00元,则其另外的10%成本平均分布在7.00元下方和13.00元上方。由此可以计算出该股票的成本集中度为(13.00-7.00)/(13.00+7.00)=0.3,即30%。

筹码分布集中度较低,是因为成本分布较为宽泛。假如该股票中间90%的成本分布价位区间是9.00元至11.00元,则其另外的10%成本平均分布在9.00元下方和11.00元上方。由此可以计算出该股票的成本集中度为(11.00-9.00)/(11.00+9.00)=0.1,即10%。筹码分布集中度较高,是因为成本分布较为狭窄。

成本集中度是一个很重要的数值,这个数值理论上在0到100之间。成本集中度这个数值越小,表明这个股票的成本越集中。这个集中指的是持有这只股票的投资者不管是谁,持有者的股票成本相差不大。反之,如果股票的成本集中度度值越大,表明股票筹码的成本越分散,这个分散指的是各股票持有者手中的股票成本相差较大。通常来说,股票的筹码会经历一个筹码从分散到集中,再分散,然后再集中的过程。

小贴士:

通达信软件中的集中度指的是成本集中度。利用筹码分布图分析股票时,人们经常用筹码来替代成本,因此成本集中度就被广泛称为筹码集中度。如果从具体角度进行剖析,筹码集中度应该是指主力控盘所掌握的筹码占全流通盘或股本的比例,当然筹码集中度越高越好。

实际分析过程中,由于上市公司对股东持股情况公布具有滞后性,依靠传统意义上的筹码集中度来分析个股主力控盘情况往往失真,因此普通投资者只能通过客观计算来研判个股筹码的集中程度。因此在这里讨论的成本集中度,就简洁地称为筹码集中度。

筹码集中度往往是越小越好。比如70%的筹码集中度,是将70%的成本放置于中间形成一道横盘宽带,这条横盘宽带有上下两个价位,两个价位中间部分整体成本占比达到70%,两个价位上方和下方的成本则分别占比15%。假设上方价位是A,下方价位是B,则筹码集中度=(A-B)/(A+B)。如果A与B的价差较小,筹码集中度往往越小,则意味着主力控盘筹码很可能集中于A和B价位区间。因此筹码集中度是越小越好。

随着我国股票市场参与者经验日益丰富,以往疯狂震荡吸筹坐庄的庄股大大减少。2005年之前,如果依靠筹码分布图做股屡试不爽的话,2005年尤其是2008年发生了次贷危机之后,人们经历了大跌洗礼,单纯依靠简单K线派生的技术指标做股票的投资者,在一定程度上减少了,更多投资者将目光转向筹码分布上来。因为用筹码分布的投资者增多了,主力以往简单地在某个区间连续吸筹,之后疯狂拉涨的手法便不再像2005年以前那样有效,因为以前的投资者不太成熟,主力横盘吸筹加上震荡,就能把投资者的筹码给“洗”出来。2005年之后,由于投资者利用筹码分布越来越成熟,筹码集中度低的股票,投资者往往会坚定持股,使得主力吸筹变得艰难。

当主力了解这一模式后,筹码集中度的参考性便在一定程度上失真了。为什么呢?因为主力知道如果横盘吸筹的话,将大部分筹码局限在某个狭窄区间,散户往往会通过筹码集中度洞穿局势,坚定持股。这样的话,主力拉升,则是给散户“抬轿”了,拉升过程中还会遇到不小的麻烦。因此,目前主力使用的吸筹手法,往往采取宽幅度吸筹或逐级吸筹,这样的话筹码集中度反而不算低,不容易被散户察觉。

近些年来,公募基金、私募基金、机构自营盘、大户参与越来越多,呈现一定的“垄断竞争”格局。加上“小散”做股日趋成熟稳健,主力很难像以前一样“一庄独大”,因此不同控股持仓则分散在不同的成本位,使得个股的筹码集中度趋于发散、放大,筹码集中度的研判优势就此弱化了。

毋庸置疑的是,由于筹码分布融合了量、价、时、空,笔者认为还是当之无愧的最有效的研判指标,希望投资者对此的钻研和总结不要停歇。在本书的其他部分,仍然会对该指标的有效运用展开详细的剖析。

整体而言,筹码集中度越小越好,一般小于10%为较小的集中度。筹码集中度越小,反映筹码越集中,筹码所分布的区间越狭窄。由于区间狭窄,个股在历史的运行过程中波动便较小,这便意味着个股主力控盘的概率偏大一些。

当某只个股处于横盘过程中,且限定区间的筹码集中度较小,如果大盘在这个过程中是波动的,或者是趋势性上涨或下跌的,就可以反推个股与大盘相关性不大,那么肯定有资金通过引导盘面以达到其建仓或出货的目的。

筹码集中度小不代表有较强的主力控盘,也有游资在其中炒作的可能。当一只股票主力持仓里面没有基金,或基金所占比例很少时,游资炒作的可能性较大。由于没有其他大资金持仓,游资通过资金集中布局和持仓策略规律性挂单,即便筹码集中度小,个股股价波动区间小,游资依然能够达到低买高卖的目的。

其实筹码集中度小有两个可能极端反映,一个是主力高度控盘,之后有大幅度抬升的可能性;一个是游资控盘,间歇性抬升股价,或者一直框定在有限的波动区间内运行。

对于后者,较大的风险点有两个:一个是大盘形势不好,抛盘较多;一个是大小非减持。无论上面哪种情况发生,游资都不太容易主控盘面,这样的话游资也可能被套其中。因此筹码集中度小是好事,但也要分时间、分个股具体分析。

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