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筹码分布的计算原理

时间:2017-09-27 15:46:27  来源:筹码实战分析  本篇文章有2822字,看完大约需要9分钟的时间

筹码分布的计算原理

时间:2017-09-27 15:46:27  来源:筹码实战分析

筹码分布的计算原理

筹码分布的计算是动态的,其原理是将不同价位投资者所持有的股票,通过横向分布的形式反映出来,只要股价有变动和成交,则筹码分布图的形态亦会发生变化。

举例来说,如果一只股票12.00元至13.00元区间的持仓筹码所占比例是10%,随着股价的抬升,12.00元至13.00元区间的持仓筹码在15.00元至16.00元区间卖出,则这10%的筹码便进行了转移,相应而言,12.00元至13.00元区间的筹码分布比例少了10%,而15.00元至16.00元区间的筹码分布比例则多出10%。这个状态将直接反映在筹码分布不同价位区间的峰值或面积上。

为了更好地理解这一概念,我们先做这样一个假设:某公司有16股股票,这16股被3个不同的投资者持有。股东A曾在10元价位上买过3股,而后又在11元价位上买了6股;而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股;股东C在13元上买了1股,在14元上持有2股。把这3位股民的股票加起来,正好是16股。

下面来做一张图,如下图所示。在这张图上,我们把股票换成像赌场一样使用的筹码,在图的右边,我们先把价位标清楚,从10元一直标到14元,共5个价位,然后把这些筹码按照当时股东们买入的成本堆放到相应的价位上,于是就形成了下图所示的样子。

筹码分布图

从这张图上可以清楚地看到,这只股票在11元价位上,投资者的筹码比较重一些,分布了6股;12元和10元次之,13元及以上筹码量就不多了。此外,除了上面所说的股东A、B、C以外,曾经还有一位投资者D,在9元左右买过这只股票,后来又以11元转卖给了股东A,于是D先生提出了一个问题,“我9元钱的历史交易怎么没有在这张筹码分布图上得到反映”?其实这个问题不难讲清楚,大家注意到图上的筹码总共只有16股,而这只股票的流通盘也是16股,筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本,由于D已经卖掉了自己的股票,所以他的筹码在筹码分布上就看不见了。这是筹码分布的一个重要特征,即它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量,它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

随着交易的持续,筹码会在投资者之间流动,因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易:股东B把他在12元价位建仓的4股股票卖掉了3股,成交价是14元,由股东D承接,于是筹码分布就成了下图所示的样子。

筹码分布图

事实上,筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东A还是股东B,上面的两张模拟图之所以标注股东的持股状态,仅仅是为了让大家看得更清楚一些。在实际的股票交易中,一只个股的流通盘往往是几千万或上亿股,这些纷繁错杂的持仓变化不能通过人脑来进行计算,更难以辨别股东持仓情况的分布变化。通达信软件的筹码分布图计算原理便根据上述原理进行细化和调整,做出了适合计算实际股票持仓变化的软件程序,这部分程序的计算结果便以筹码分布图的形式表现出来。

小贴士:

在实际交易过程中,由于参与者众多,去辨别哪个机构或哪个普通投资者进行了哪笔买卖是不太可能的。虽然上市公司会季度性地披露季度末的主力持仓情况,但仍然会有一定的滞后性,投资者不能完全依赖这些数据去解读最新的盘面情况。同时在主力建仓派货过程中,有时候会分成很多个细小账号去做,这样也会规避某账号集中性的持仓,由于主力手法较为隐蔽,不容易被统计数据挖掘。正是因为这些错综复杂情况的存在,筹码分布实战过程中,筹码分布的形态特征,不同时间段持仓成本的重叠关系,以及大盘及板块的强弱状态便至关重要。即便投资者不能实时准确地掌握筹码的具体流向(是机构持有还是普通投资者持有),仍然可以通过筹码形态的动态变化,去推敲筹码移动的性质和逻辑。再结合盯盘来判断主力是在吸筹还是在悄然派货,并推敲主力持仓的多寡及控盘力度的大小。

有时候投资者会发现,一只股票股价跌破了某筹码密集分布区域,并且该密集分布区域亦是明确的单峰、双峰或多峰密集形态,且多日前持仓成本基本锁定不动,但股价却破位了。投资者会有疑问:筹码分布形态如此巩固,多日前持仓如此坚定(锁定),为什么股价仍然会破位?

同样,投资者还会发现,当一只股票股价突破了某筹码密集分布区域,并且该密集分布区域亦是明确的单峰、双峰或多峰密集形态,且多日前持仓成本锁定不动,突破后却并没有持续走高,股价很快就被压制下来并回归至筹码密集区间。投资者同样会有疑问:筹码分布形态如此巩固,为什么股价突破了,买入后却被套了呢?

出现这些问题,就在于筹码分布的“陷阱”。对于这一点,投资者可以参考“筹码分布陷阱”一章的论述。在运用筹码分布理论实战过程中,只要大盘所处的状态不是下跌趋势,只要判断出个股的筹码分布形态符合强势特征,且盯盘过程中有较为清晰的主力压盘吸筹过程或筹码大笔转移过程,则可以推断出在筹码密集区间,有资金在继续吸筹建仓或接盘。在这种情况下,即便筹码的密集区间被跌破,修复回来的可能性仍然很大,毕竟主力持仓亦处于短期的套盘状态,大盘稍微有点企稳迹象或走强迹象,主力便会很快将价格抬升上来,以方便后续拉高做多,达到出货的目的。但是,当大盘处于弱势下跌形态,筹码分布“陷阱”就是致命的了,该点在后面会详细提及。

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