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涨停当天换手率买入点分析

时间:2017-11-22 15:56:45  来源:春林涨停战法  本篇文章有3037字,看完大约需要10分钟的时间

涨停当天换手率买入点分析

时间:2017-11-22 15:56:45  来源:春林涨停战法

涨停当天换手率买入点分析

换手率也称周转率,是指在一定时间内股票转手买卖的频率,其计算公式为:

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%

例如,某只股票在1个月内成交了2000万股,该股票的总股本为1亿股,则该股票在这个月的换手率为20%。A股市场中股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分,一般只对可流通部分的股票计算换手率,这样能够更真实和准确地反映出股票的流通性,即:换手率=成交量/流通总股数×100%。按这种方式计算,如果该股票的流通股本为6000万股,则其换手率为30%。

一般而言,新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率,其根本原因在于新兴市场规模扩张快,新上市股票较多,再加上投资者投资理念不强,使新兴市场交投较为活跃。中国股市的换手率位于各国前列。我们经常看到,美国道琼斯指数下跌或上涨超过2%,即可称之为暴跌或暴涨,而A股指数涨跌2%可以说是司空见惯。

在一定时期内,流通总股数保持不变,因此换手率实际上与成交量成正比。即成交量越大,换手率越高;成交量越小,换手率越低。

在中国股市中,大盘股换手率一般都低于中小盘股,特别是在行情低迷时。例如大盘股中国石油(601857)自2011年以来,日换手率长期维持在0.01%的水平,中国石化(600028)的换手率也很少超过0.1%。一些居于日涨幅榜前列的小盘股,日换手率动辄就超过10%。

换手率大小无绝对标准,与当前市场活跃程度、个股流通市值大小、个股的历史表现和弹性,都有密切关联。例如,2007年行情火爆时,中国石油日换手率普遍维持在2%~5%之间,低于1%就属于较低水平的换手率。2011年之后,其日换手率普遍维持在0.01%上下,甚至有时更低。

在行情偏淡时,比如2012年上半年的下跌行情中,流通盘在1亿以内的小盘股,日换手率超过15%则属于较高水平;流通盘超过5亿的中盘股,日换手率超过10%则较高;流通盘超过10亿的大盘股,日换手率超过4%即算大换手。一旦行情转暖,市场总体成交放大,此时换手率都会水涨船高。

即使流通盘或者流通市值相近的品种,同一时期换手率的标准也不尽相同。活跃程度高的股票,其换手率都较股性呆滞的品种高。判断换手率高低,最有效的方法是纵向比较,即在一定的时间内或者相似的市场环境中进行比较。比如,某只股票过去一个月日均换手率在1%左右,某日换手率放大至5%,则该日可以称为高换手率

通常情况下,涨停个股当天换手率越小,主力做多能量越大;换手率越大,市场分歧越大,越容易出现冲高回落。这就好比在春运期间购买火车票,当票源十分紧张,一票难求时,就会出现排队抢购的现象,但最终出票量与购票人数相比,其成交比例还是很小,火车票持续旺销的格局仍将延续。相反,春运结束之后,回归淡季,票源充足,无需排队抢购,人们随到随买,此时出票量与购票人数相比,其成交比例就会很大,短期火车票淡销格局不会轻易改变。

股票换手率亦与此同理。当某只股票涨停当天换手率很小时,说明货源紧张,很多人排队抢购股票,但一票难求,导致第二天仍然会有很多人抢购该股,股价自然会顺势上涨。相反,涨停当天换手率很大,说明虽然涨停,但仍有不少人在卖出,导致成交量放大。市场分歧加大,第二天逢高卖出的自然增加,那么股价可能难以出现持续上攻。

换手率与成交量成正比,而成交量又与个股的流通盘密切相关。大盘股和小盘股的换手率不能同日而语,当大盘股中国石油(601857)2012年2月27日成交额达到7.3亿元时,换手率仅为0.04%。但同样的成交金额发生在一只创业板的小盘股上,换手率则无法想像。

<a href='/ngcps/24719.html'>香雪制药</a>(300147)的日K线走势图

香雪制药(300147)的日K线走势图

上图是香雪制药(300147)的日K线走势图。2012年7月17日涨停时,成交金额4.5亿元,当日换手率高达23.58%。

众和股份(002070)的日K线走势图

众和股份(002070)的日K线走势图

上图是众和股份(002070)的日K线走势图。2012年7月30日,该股换手率仅为0.40%,属于地量水平,说明主力做多意愿坚决,随后股价连续涨停。直到8月8日换手率达到14.91%之后,市场分歧出现,股价方结束连续涨停格局。

当然,换手率与成交量指标密切相关,成交量又取决于行情的火爆程度,因此判断换手率大小不能一概而论。这里没有放之四海而皆准的换手率指标标准,实战应用时必须结合一定的时间周期、市场环境、板块环境、历史走势进行综合分析。

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