我们需要形态分析告诉我们两点关键信息:一个是市场当前在趋势还是调整状态中?另一个就是当前市场处于趋势或调整中的什么位置?我们首先解决如何识别当前市场是处于趋势状态还是处于调整状态。这个简单的辨别对交易策略非常有帮助。
确定当前市场是否正在形成调整是上面问题的关键，为什么这么说呢?如果市场出现调整，那就不会突破前-波段趋势的起点，而且最终会重新回到调整前的趋势方向上，并形成新的趋势波段极点。我们用图表解释一下这条简单的信息为什么会如此有用。
显示市场在大幅上涨趋势后开始下跌。如果市场在对以前的上涨趋势进行调整，那它将不会跌到3月14日出现的波段低点以下，而且最终会再创新高。如果判别出最近这一段下跌仅仅是一个调整，那么这种提前识别出的信息就是非常有价值的，因为下跌空间将会很有限，而调整结束后的上涨幅度将会很大。
有一个非常简单可靠的形态准则，提醒我们市场是否可能在调整而没有形成新的反向趋势。如果市场出现波段重叠，则它很可能是一个调整。重叠是指当市场出现新低或新高时，回撤到上一波段的区间内。
在图中，费城金银指数( XAU)出现最初波段低点，标记为A,然后出现短暂的回调，随后继续创出比A点更低的新低点，最后开始回撤到波段A的区间内，这就是市场出现波段重叠，警示我们这种下跌很可能是一个调整，而不是能再创新低的下跌新趋势。
接下来的图中，加入了更多数据，显示出市场如何继续出现重叠波段，确认市场正对原有上涨趋势进行调整，并将最终形成高点，而不会击穿图上所示的低点。在随后的数据中，而费城金银指数( XAU)最终像我们预期的一样形成新高点，没有出现击穿先前趋势波段低点情况。我们很早就知道，首次重叠之后，费城金银指数(XAU)很可能会形成调整，而且最终会持续上涨趋势再创新高，这为交易者提供了一个高胜算盈利机会。下跌空间很有限，但是上涨潜力却很大。
图中是重叠形态的另一个例子，暗示下跌是一个调整，迷你道琼斯股指期货( YM)最终将会形成新高。这是非常有价值的信息，尤其是在市场疯狂下跌以后，很多普通散户都认为大跌开始了，而这时市场或许已经准备好了，从调整低点直接起飞，开始强势上涨。
在波段C低点以后出现的重叠走势，表明前两个走势图中的迷你道琼斯股指期货( YM)很可能形成调整，同样提前预示随后的走势不会击穿图中显示的前一上升趋势波段的低点，而且会重拾升势继创新高，这难道对您交易没有帮助吗?如果您不关心这个问题，那就让我来回答吧，非常有帮助。因为随后您就可以使用本书所讲的动量、价格和时问策略，在市场重拾升势并突破前期波段高点前，判别市场何时结束调整状态，出现做多机会。形态信号可以融入进任何交易策略。这个重叠准则虽然简单，但是却能够提前警示当前市场状态可能带来的预期收益。
您是否读过这样一本书或上过这样一门交易课程，其中每个案例都展示交易信号出现后，市场可能会出现的所有结果?一个更好的问法是，您是否读过这样一本书或上过这样一门交易课程，指出当您应用所教授的方法时，不是每次都能成功?本书是针对真实交易的。没有任何技术分析方法、形态信号或交易策略会做到每次交易都成功。
一个真实的市场可能让一个非常理想的可交易机会出现亏损。一个预示着调整高点或低点即将形成的理想形态后，可能直接顺着调整方向出现一个与原来趋势相反的强劲趋势，从而使您出现亏损。我以前就提到过，您也会反复看到:要做好交易我们需要识别具有高胜算预期收益和可接受的风险的交易机会。我们不可能永远是正确的，但大部分时间应该是正确的，当我们错的时候，交易亏损也是可以接受的，并在我们的预料之中。
如果您曾经读过这样一本交 易书或上过这样一门交易课程，其中，作者或老师并没有明确地指出:他教的交易策略不会在每次交易时都能取得盈利，而且也没有给出现亏损的例子，那就请您尽快抛开它，以免浪费您辛苦挣来的血汗钱。原因是这个作者或老师太不诚实，也没有把您的利益放在心上。
不是每次调整都会有波段重叠，也不是每次波段重叠都意味着调整。是一个S&P迷你股指期货合约( ES )的60分钟数据图，显示了一个大幅拉升形成的调整，期间没有任何波段重叠，而且随后出现了一个持续F跌的趋势，并再创新低。
趋势波段也可能重叠，但这种重叠不是调整的一部分。图中在矩形框内清晰地展示了波段的重叠，看起来好像非常典型的调整形态，然而，标准普尔500指数( SPX)日线持续上涨再创新高，最终表明先前的波段重叠不是对以前趋势的调整，而是新趋势的趋势波段。
为了找出，上面这两个重叠形态失败的案例，我确实费了一番周折，仔细搜寻了好几个市场品种和它们在各种时间结构下的走势图。因为大多数调整确实都有波段重叠形态，而且大多数重叠形态也都是调整的一部分。在这两种类型的形态失败案例中，最少见的就是波段重叠不是调整形态的组成部分。
我们要始终牢记，任何交易策略都有其不确定的因素，都会有产生亏损的时候。然而，希望我们]能把高胜算的概率放在我们这一侧，通过识别这种高胜算的交易机会，我们就有取得盈利的优势。如果大多数波段重叠是调整形态的组成部分，那么这个准则将成为我们交易策略系统的重要部分，我们可以用它来做出低风险、高收益的交易决策。
