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什么是阿姆斯指数(TRIN)

时间:2017-10-21 21:31:52  来源:成交量分析  本篇文章有1975字,看完大约需要7分钟的时间

什么是阿姆斯指数(TRIN)

时间:2017-10-21 21:31:52  来源:成交量分析

随着计算机将数学运算变得越来越容易,不同类型的广度数据被市场分析师计算成比率,并借此获得更多的有关市场内部健康状况的信息。其中最为常用的比率是阿姆斯指数,由理査德·阿姆斯最早提出,也被称为短期择时指数或TRIN(TR表示交易-trade,IN表示指数-index)。

阿姆斯指数并不是一个传统形式的指数,而是两个比率的比率。第一个比率是价格上涨的证券的数量除以价格下跌的证券的数量,第二个比率是价格上涨的证券的成交量除以价格下跌的证券的成交量,第一个比率除以第二个比率就得到阿姆斯指数比率:

阿姆斯指数比率

阿姆斯指数比率

阿姆斯设计该指数的最初目的是为了预测交易日间的市场变动。阿姆斯很早就意识到尽管有一些股票的走势和市场的主要趋势相背离,总的说来,大多数股票的走势还是和市场一致的。因此,在他看来,在正确的时间买股票比买正确的股票更重要。阿姆斯的目标是识别市场趋势的方向和交易日间的买点。为此,阿姆斯认为如果市场要继续上涨,那么目前上涨股票的成交量应该占了整个市场成交量的大部分。同理,如果市场要继续下跌,那么目前下跌股票的成交量应该占了整个市场成交量的大部分。总的说来,健康市场的成交量增加应该强于指数成分股的成交量增加。阿姆斯比率为1表示市场处于一种均衡状态,阿姆斯比率为0.5表示上升股票的成交量是下跌股票成交量的2倍,而阿姆斯比率为2则意味着下跌股票的成交量是上升股票成交量的2倍。因此,阿姆斯指数和其他指数的不同之处在于当该指标很低或下跌时是牛市讯号,当其很高或上升时是熊市讯号。

阿姆斯比率是一个分析交易日间市场变化的有用工具,阿姆斯比率的时间序列则可以提供对流入和流出市场的资金流的连续和动态的解读。你也可以将该比率的值在图表上表示出来,用于观察阿姆斯比率趋势的任何变化,并将其和对应的指数或交易所市场的变化相比较,由此获得的信息可能有助于确定买点和卖点。如果当阿姆斯指数上升时,整体市场在下跌,阿姆斯指数就确认了这种下跌趋势。但是,如果市场下跌的趋势在持续,而阿姆斯指数却开始下跌,你就可以认为下跌的证券没有得到相应的量的支持,这种分歧是市场走势可能发生变化的讯号。当阿姆斯比率处于极大值或极小值时,市场趋势和阿姆斯比率的背离就特别值得关注。

尽管阿姆斯指数最初被设计为一个短期的择时工具,但市场分析师们不久就发现该指数还可以有其他应用。该指数可以和市场广度统计数据一样使用。理査德·罗素将该指数用于更长的时间框架一21天的移动平均值,马丁·茨威格运用10天的平均值来识别该指数的极端值。其他流行的运用包括4一5天的移动平均值和55天的移动平均值。同时,根据时间刻度的不同,可以在阿姆斯比率线上下加上一个“带”来帮助我们识别超买和超卖情况下出现的极端值。

但是,我还是认为阿姆斯指数在作为阿姆斯先生最初设想的短期和交易日间的指标时最为有效。之所以有这样的看法不是因为阿姆斯指数提供了日交易信息而是基于该指数的计算方法。阿姆斯指数是一个以对数方法,而非以算数方法计算的比率,这种计算方法能够衡量变化的比例,其值可以无限高,但只能低到一定限度。

当将阿姆斯指数和其他分析技术,如移动平均线结合使用时,该指数的构建方法就是非常关键的因素。为了说明这一点,我们回到之前的阿姆斯指数的例子,构建一个2天的移动平均线。第一天的阿姆斯指数为0.5,意味着价格上涨股票的成交量是价格下跌股票成交量的2倍;第二天的阿姆斯比率为2则意味着下跌股票的成交量是上升股票成交量的2倍。综合这两天的情况,这两天的阿姆斯指数应该为1,显示了一种均衡状态,但是,这两天的平均数为:(0.5+2)+2=1.25,出现了向下偏差。

我认为第一个试图找到一个更好的数据平滑方法的人是市场技术分析师约翰·麦金利。他在1978年提出了用反对数(指数幂)的方法来将阿姆斯指数重新转变为一个普通数字。从那之后,先后出现了一系列阿姆斯指数的衍生形式,如哈维·威尔伯尔提出并被彼得埃利·阿德斯加以推广的开盘价阿姆斯指数,以及修正阿姆斯指数。

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