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哪类基金是抄底工具?抄底选新基还是老基?如何正确运用基金抄底的逻辑?

时间:2018-08-02 21:37:28  来源:抄底  本篇文章有7357字,看完大约需要25分钟的时间

哪类基金是抄底工具?抄底选新基还是老基?如何正确运用基金抄底的逻辑?

时间:2018-08-02 21:37:28  来源:抄底

哪类基金是抄底工具?

3000点之下布局基金,您所关心的四大问题在本文都有答案。

上周震荡的A股令市场惊呼,连续下跌让上证综指跌破3000点大关,最低甚至创出2016年6月以来新低。而市场往往将3000点视作一条重点布局线,不少投资人士认为3000点之下布局机遇在增大。

究竟3000点之下应该如何布局基金?是一次性投资还是定投?A股性价比如何?跌破3000点,A股的性价比如何?

“当前整个市场估值水平已回到了2016年熔断之后的2638点这一水平,因此应该把整个关注的重心放在内生性变量上。”雷昕表示,这次的一个去杠杆政策是主动行为,应该相信政府在节奏和力度上有充分把握。

“相比起上证指数在2016年的最低点2638点,虽然现在指数看起来更高,但事实上估值却低于当时。”盈米财富基金分析师陈思贤表示,截至2018年6月21日,上证指数估值(PE/TTM)仅为12.99,而2016年3月1日同一指标为13.12。根据盈米财富且慢平台每日估值的数据,中证红利、中证500、全指信息等多个指数,估值在6月21日都处于较低的状态。就估值而言,现在的市场非常具有性价比,是长期布局权益基金的好机会。

陈思贤表示,短期市场是否触底,或者是否继续下跌尚不确定。但通过对历史数据的观察,在市场估值较低时投资,盈利的概率更大。

格上理财分析师杨晓晴表示,考虑到当前股价已充分消化负面预期、国内经济存在韧性以及A股绝大部分股票估值处于历史低位等多重因素,A股较往期具有更高的安全垫;在受短期信息冲击后过度反应而恐慌式下跌的环境下,那些盈利稳定、负债率低、具有核心竞争力的龙头公司更能凸显配置价值;但利空因素短期难以消除,故投资操作还应以防御为主,对后市保持谨慎乐观的态度。

如果说3000点之下值得适度布局,究竟该布局哪一类产品呢?

基金抄底股票趣图

雷昕建议选择一些高确定性风格类基金,或做中长期深度价值挖掘的选股类基金。若偏风格或者主题,更建议投资者去关注现金流质量较好、财务报表较清晰、较符合当前温和通胀的经济背景下的主题的基金,或许偏大消费类的基金更适合。

而陈思贤表示,首先可以选择宽基指数,其能够紧跟市场趋势,而且排除了单个基金或板块的表现相对市场强弱不一的风险。参考且慢每日估值的数据,可以选择目前在历史百分位仅位于0.21%的中证500指数。其次是拥有丰富经验的老牌基金公司、基金经理管理的主动型权益基金,如兴全、东方红旗下的基金。这些基金穿越牛熊市场,拥有长期稳定增长的能力。第三,对于能够判断主题机会的投资者,可以选择对应板块或主题的指数基金或权益基金,但要注意分散配置来控制风险。

杨晓晴认为,基金布局方面,可关注那些风格稳健、风控严格、仓位中等的资深基金经理管理的灵活配置型基金:一方面灵活配置型产品的仓位比较灵活,进可攻退可守,对市场的抗跌性和适应性更强;另一方面,资深基金经理经历过市场牛熊的洗礼,对市场的敏感性更强、对突发事件的应对更有经验。主题方面,可关注那些估值和业绩性价比高的行业,如家电、医药、食品饮料等。

抄底选新基还是老基?

一、抄底应该选择老基金还是新基金?

看看新基金收益,比如2007年以来,有4次跌破3000点,分别为2008年6月至2009年6月、2010年4月至2010年10月、2011年4月至2014年12月、2016年1月至2016年4月,而在这个时间窗中,新发基金持有半年、持有一年情况下,8次有7次是赚钱的。此外,数据显示,截至2018年6月19日,股票型和偏股混合型基金在3000点以下发行的产品持有半年、持有一年、持有两年、持有3年、持有5年的收益率分别达到15.12%、35.7%、57.33%、90.13%、134.31%。

其实长期看,一些老基金的收益也不俗,比如2015年8月27日至2018年6月15日,这两个时间点都在3000点附近,数据显示,1191只主动偏股型公募基金中(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金,各类型分开算,分级仅算母基金,剔除净值异常基金),有超过85%的基金获得不同程度的正收益,平均收益率也达到22.43%。

雷昕表示,目前市场环境偏弱,这一环境下去布局一些优秀基金经理的新发基金,优秀基金经理更望手头上有足够多的“子弹”,可以去布局有价值板块或者方向,节奏也可以更从容一些。

杨晓晴则建议布局老基金,一方面新基金的建仓需要一定的时间,期间若市场反弹,由于仓位低的原因,新基金难以充分利用这种盈利机会;另一方面,在建仓期间,新基金处于封闭期,客户不能按照自己的意愿或者需求进行赎回操作。

二、一次性投资还是定投?

目前这个时间点,究竟是一次性投资还是基金定投

先看看过去一次性布局和定投布局业绩差异数据。最新数据显示,若算主动股票型、偏股型、灵活配置型、平衡混合型基金,过去1年、过去3年、过去5年的平均收益率分别为1.58%、-15.33%、85.62%。

但若按照麻利二铺的一则定投统计数据看,最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的平均收益率为3.96%、11.07%、15.27%、40.36%。其实整体来看,因为基金定投“多次布局”的特色,让这一投资模式在熊市里面所带来的收益更好,而长期看略不如一次性布局的,不过投资者还需要根据自己实际情况做好布局。

陈思贤表示,观察到近三次指数跌破3000点的情况,即2008年6月至2009年6月、2010年4月至2010年10月、2011年4月至2014年12月,平均时间间隔为16个月余。上证指数跌破3000点后具体表现通常是,继续下跌触达底部,并在底部弱势震荡相当长一段时间,才逐渐反弹回升。目前,市场正处于寻底阶段。对于普通投资者来说,如果在下跌的过程中一次性投资,需要忍受长时间的弱势震荡。可能会无法忍受短期波动而提前卖出,从而丧失了盈利机会。而定投则能够通过纪律化的操作,克服对于短期波动追涨杀跌的普遍心理。并且在下跌过程中定投,能够将购买的成本摊低至3000点以下,只要未来市场回升至3000点,就能大概率获利。所以更推荐投资者定投。

“对于普通投资者来说,只要不定投到极端的市场高点,一直坚持下去的话就又省事又省心,赚钱效应也不错。主要是对定投账户需要有个止盈目标并坚持下去,最好每一期定投金额不要太大,如果太大影响投资者可支配收入就可能难以坚持下去,定投就贵在坚持。”雷昕则认为,目前这个时间点来说,若进行长期布局,方向是偏重确定性较高风格类基金,一些资金量大风险承受能力较好的投资者也可以选择一次性布局。(中国基金报)

三、沪指跌破3000点借道ETF抄底需注意六要素

时隔近两年,上证综指再度跌至3000点下方。专业机构分析,当前市场估值已经跌至底部区域,中长期来看投资价值显现,对于普通投资者,通过ETF(交易型开放式指数基金)投资是不错的选择。

自2004年底首只ETF推出以来,ETF发展已经有14个年头,为投资者提供了丰富多元的指数跟踪产品,既有A股市场各类指数,也有跟踪海外市场、黄金原油等商品以及债券、货币等多类品种。

专业人士表示,对于普通投资者而言,指数投资是一种便捷的投资方式,而ETF是跟踪指数效率最高、费率最低、最为方便的投资品种,像股票一样交易买卖。投资时需关注跟踪指数、交投活跃度、折溢价率、投资策略以及同类基金选择等要素。

四、138只股票ETF份额超千亿

2014年底,华夏基金创新推出上证50ETF,是为境内首只ETF产品,自此之后ETF产品持续发展创新。迄今为止,已经涵盖跟踪境内外股市、债市、商品、货币等多种多样的ETF基金。

股票型和商品型ETF仍然是不少投资者关注的重要品种。在上证指数再度跌破3000点之际,股市和指数的投资价值也受到不少投资者关注,而另一方面全球市场动荡不安,黄金为代表的商品ETF也热度提升。

中国基金报记者统计,截至今年6月22日,在沪深交易所上市交易的股票型ETF数量为138只,份额为1213.09亿份,6月22日成交额为68.76亿元;4只黄金ETF合计份额为54.45亿份,6月22日成交额为11.7亿元。

ETF的规模分布也是极度分化。既有百亿份额以上的,也有一半ETF份额低于1亿份。其中上证50ETF、上海国企ETF最新份额过百亿份,分别为134.4亿份和101.97亿份;创业板50ETF、创业板ETF、H股ETF、沪深300ETF(华泰柏瑞)、上证180ETF的最新份额也都超过50亿份。

五、17只ETF日均成交额超3000万元

投资需要一定的活跃度。据统计,142只股票和商品ETF中,今年以来日均成交额超1000万元的有29只,其中25只为股票型ETF,4只为黄金ETF。

股票型ETF中,沪港两地的蓝筹ETF交投最为活跃,跟踪港股市场恒生国企指数的H股ETF和跟踪上证50指数的上证50ETF的日均成交额超过10亿元。此外,创业板ETF、沪深300ETF、恒生ETF、中证500ETF、创业板50ETF等多只主流指数ETF产品日均成交额也有数亿元。

板块和行业ETF中,证券ETF、银行ETF、军工ETF、MSCI易基ETF等也较为活跃,日均成交在千万元以上;跟踪海外市场的中概互联ETF日均成交额也过千万元。

4只黄金ETF的日均成交均过千万元。分别为黄金ETF(华安)、黄金基金、博时黄金以及黄金ETF(易方达),其中黄金ETF(华安)成交额最为活跃遥遥领先,日均成交额超过10亿元。

六、ETF投资六大事项

ETF就是为投资者提供指数型投资,指数由一揽子股票组合构成。那么,指数基金ETF的投资又有哪些需要注意的呢?

首先,如何购买。ETF基金的交易、买卖和普通股票一样,投资者只需要有个证券账户即可,交易费率也基本是与股票交易相同,大大低于场外指数基金的申购赎回成本,并且交易效率更高,卖出资金当天到账第二天就可以从账户转出。

其次,关注跟踪指数。投资ETF能否赚钱,要看跟踪的指数表现,最近几年A股市场分化非常严重,结构性行情明显,一些指数不断走高,很多指数屡创新低。比如看好上证50可以买入上证50ETF,看好创业板可以买入创业板ETF,看好海外中概股可以选择中概互联ETF。

第三,看交投活跃度。尽量买卖那些交投活跃的ETF品种,交投冷清的基金买入卖出困难,并且很可能产生交易的冲击成本,买入卖出容易影响冲击到价格导致额外损失。

第四,关注折溢价率。ETF虽然有着较好的套利平抑机制,但有时也会出现一定的折价溢价(即市价与净值的差价),在买卖的时候也要适当关注。尽可能买入时候平价或折价,卖出在平价或溢价时。

第五,投资策略。ETF仅是提供交易投资工具,投资策略可以根据投资者自身情况,投资风格和偏好而定,既可以在底部区域买入长期投资,也可以寻找市场波动低吸高抛,也有投资者愿意进行长期定投。

第六,同类基金选择。由于ETF市场的大发展,如今ETF同质化情况也很常见,一个常规的沪深300ETF或黄金ETF,就有多家基金公司发行了相关产品。那么投资者究竟该选择哪家的呢,一般来说规模大的交投活跃的可以优先,然后再看看跟踪指数误差情况。

当然,对于一些大户及专业投资者,除了将ETF当作一个普通指数基金投资之外,也可以以ETF进行套利,在ETF折价溢价的时候,以一揽子股票组合申购即时卖出(溢价时)或是买入ETF进行赎回获得一揽子股票卖出(折价时)。只是ETF的申购赎回,需要一定的资金门槛。

正确运用基金抄底逻辑

单纯从数学运算上来看,基金越便宜,购买的份额越多,净值越低,付出的资金越少。但从理财逻辑上来看,碰上了业绩不佳的基金,或者市场不配合的环境,这种方法未必奏效。正是因为存在着难以确定基金底部的迷惑,才需要正确对待基金的抄底操作。稍有不慎,可能会带来更大的投资损失。但无论如何,基金抄底还是一种有效的基金操作手法,需要在具体的实践中加以运用,从而起到降低持基成本,降低持基压力,缩短持基时间,优化持基结构,慎选持基品种,提高投资基金效益的作用。

首先要弄清楚什么才是真正的基金底。目前的基金产品众多,不同的基金产品具有不同的风险收益特征。从数量角度看待基金的底部,这种认识是不全面的。投资者应当学会结合不同类型基金产品的投资风格与特点,找到影响基金净值波动的因素,才是找到了基金抄底的线索。当然,不同类型的基金底,也要提前预测,做好相应的投资目标和计划安排。否则,将会使抄底的机会擦肩而过。因为投资者投资基金产品,主要是投资基金的未来,投资基金管理人管理和运作基金产品的能力。因此,看准基金的能力变化点,才是找到了基金盈利起跑线,才能够进入基金的良性投资循环阶段。(点此查看>>>基金净值基金排行热销基金)

其次要注意运用技术手段和操作策略来保驾护航。基金抄底,是各种基金投资方法和策略的综合运用,更是各种理财工具的集中展示和运用。诸如定期定额投资法,就是通过运用固定资金、选择固定渠道、在固定时间内进行的固定基金产品的投资活动,其定投基金产品的底部已通过定投的方法和管理运作起来了。同时,强化对于补仓资金的管控,避免补仓过度,超出了投资者应有的投资范围。当然,还有资产配置组合方法,通过建立激进型、稳健型及保守型的基金产品组合模型,从而起到强制补仓的效果,避免了对某一只基金产品,或者某一种类型基金产品,进行过度补仓的情况。

第三,分析不同类型基金的底部特征灵活参与。利率市场环境变动时,可考虑寻找货币市场基金及债券型基金的底部。因为这些基金产品的收益波动受利率政策的影响较大。同时,保本型基金则要考虑其参与时间情况。是选择认购期,还是申购期,其保本的要求是不同的。一般情况下,只有投资者通过认购期购买保本型基金,持满三年避险期,才能够得到本金保障,这就为补仓基金限制了时间条件。QDII基金产品的底部更多是受汇率的波动影响。ETF、LOF等基金产品则与受证券市场行情的底部,也就是经济周期波动的底部密不可分。不同类型基金产品的成长环境不同,决定了基金产品底部的差异,抄底的目标和采取的策略,都应当有所改变。

第四,考察投资者理财体系是不是健全有效。基金投资,无论是运用什么样的基金抄底,或者采取什么样的投资方法和策略抄底,都是在投资者的理财体系之下进行,归根结底是要遵循“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想,按照(100-年龄)的投资方法,控制股票型基金产品的投资比例,才能够做好基金抄底的动态调整,保持应有的投资平衡。投资者应当避免因为参与了抄底,最终与原来的投资目标和计划南辕北辙,应当做到基金抄底前后的投资目标的一致,风险收益的匹配一致性,风控要素及逻辑的连续性,收益波动的稳定性,避免将基金的抄底演变成单纯的基金投机活动,得不偿失。

最后,规范自身理财行为是不是身心合一。基金抄底与频繁操作,是两个截然不同的概念,更不是更换和调整基金产品类型,打破自身的投资目标和计划,而是一种理财观念和方法的提高过程,是对持有基金产品组合的优化调整,更是对于持有基金产品信心和竞争力的充分配合及肯定。

关键字: 趋势抄底证券
来源:抄底 编辑:零点财经

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