市场体温计
投资者对于特定股票的投资热情或者说热度,也是考量市场情绪的主要参考指标。较常用的如RSI、0BV。
RSI指标反映了在统计期间的收盘价走高的总天数与收盘价走低的总天数之比,如果我们以20%和80%来划线,那么前者代表收盘价走高(当天上涨)的总天数是收盘价走低(当天下跌)的总天数的1/4,后者正相反是4倍。如果以一个月的开市日数为20天计算,RSI为20%意味着有4天是股价上涨,16天是股价下跌。这样一种涨跌天数相差悬殊的情况，能够反映出市场情绪处于较极端的状态。其实按照人的心理特征,往往市场持续性的表现较易影响投资者当下的情绪,比如连续3天以上上涨,可能会引起投资者产生市场走势将继续维持下去的印象。而RSI统计的只是股市上涨的总天数,如果上涨或者下跌的日期之间相隔较长,这种统计对于市场情绪的刻画可能未必准确。
因为只是观察每日的收盘价,那么对于那此在收市时故意做盘的情况就需要提高警惕,而且有些被高度控盘的股票或者市值较小的股票,收盘价未必有意义。因此,RSI只是一个指示市场热度的简单指标，在指导操作方面还需留意其局限性。
另一个著名的人气指标是OBV,由于该指标计算的是当H实际净做空或做多的交易量,是价格变化和交易量变化的综合体现。OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化,体现了人气动向，当股价走势和0BV线运动方向相反时,表示支撑股价走势的力量(或人气)在衰减。
OBV指标在国内被发展成为一个观察和发现中长线庄股的工具。而对于庄家控盘的股票,尽管0BV的很多特点都会失灵,如价涨量增，因股价在上涨过程中没有获利筹码加以兑现,所以股票尽管涨得很“疯"，成交量并不增加。或者因为涨跌停板,股票在连续涨停期间,一些人持股观望,导致出现越张越无量的现象。因此,对于那些达到涨跌停板的股票,0BV指标也无法正常发挥作用。但是,对于庄家的吸筹、拉升.派发动作,投资者从0BV中找到了相应的规律。
中长线庄家通常在股价低的时候会吸进大量筹码,在底部收集筹码阶段,庄家推高股价,同时伴随成交量放大现象。本来应反映为0BV与股价同时上升，但是为了降低吸筹成本,庄家会向下打压股价,反复吸筹,出现股价在低位盘整而0BV却走高,形成底背离。0BV使用时应同时观察股价走势和交易量的变化,因为OBV是这两个因素合在一起的效果,如果其中一个量的变化保持在一定范围,而另一个大幅增加,OBV仍会变大。例如,在股价高区,OBV急速上扬,倾角过大可能是因为交易量过大,导致做多动能消耗过快,未必有利于后期的股价。如果这两个量一个增大,另一个减少,则结果不确定。例如，当OBV出现超过一个月以上接近水平的横向移动时,而股价也没有明显走势时,代表市场正处于盘整期。
我们在前面讨论时也提到过一些人们用来衡量市场热度的指标。这里我们补充一个技术分析工具一阿姆斯指数 ,用来辨认市场的牛熊状态。这个指数设计的目的在于确定上涨的股票是否立刻获得了其应得的成交最份额。该指数的分子是上涨股票的数目除以下跌股票的数目,分母是上涨股票的成交量除以下跌股票的成交量。阿姆斯指数测量的是成交量的走向和变动的难易程度。它表明了上升的股票是否得到了应得的交易量份额以及得到的程度。低的阿姆斯指数值表明上升股的交易量大于上升股票数目,说明上升的股票占据了优势;而高的阿姆斯指数值表明下跌的股票占据了优势。如果阿姆斯指数在70%的时间落在0.75和1.15之间,那么可以认为市场处于正常状态。这个指数小于0.5或大于1.75的机会是极少的,投资者应注意,此时市场情绪已处于极端状态。
