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对财务分析、资产负债表与损益表的概述

时间:2017-10-16 20:34:51  来源:炒股实战系统分析  本篇文章有2366字,看完大约需要8分钟的时间

对财务分析、资产负债表与损益表的概述

时间:2017-10-16 20:34:51  来源:炒股实战系统分析

基础分析的财务分析

股票市场中,股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况,则通过财务报表反映出来。因此,分析和研究财务统计报表,也就是通常所说的本分析的部分,就显得尤为重要了。

进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前,应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机,是从事投资或进行投机;不论从事交易的方式,为长线或短线交易,至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义,如果能进一步进行简单的财务比率分析,那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。

传统股票投资学的定义看,股价即为发行公司“实质”的反映,而发行公司的实质,就是它的营运情况、财务情况及盈利情况,最直接、最方便的办法,便是从发行公司的财务分析着手。了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响,是投资者进行决策的重要依据。

股票投资的财务分析,是指投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释,来了解该公司的财务情况、经营效果,进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响,最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。

财务分析的对象是财务报表,财务报表主要包括资产负债表、损益表和现金流量表。

资产负债表与损益表

成熟的市场里财务分析和行业分析的重要性比技术分析更受到投资者、尤其是机构投资者的重视。在中国上市公司的报表质量不好,而且年报、中报、季报都可能成为配合庄家炒作的工具。所以,作为一个想在股市中有所建树的投资者,一定要懂得财务分析。

如何阅读资产负债表

由于资产负债表主要是了解公司的概况,所以投资者只要熟悉表中各科目就可以了,本节只做简要的介绍。在分析资产负债表时的一些技巧和注意事项,将在以后节中介绍。

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资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表,分为“资产”和“负债+权益”两部分。资产负债表的“资产”部分,反映企业的各类财产、物资、债权和权利,一按变现先后顺序表示。负债部分包括负债和股东权益两项。其中,负债表示公司所应支付的所有债务;股东权益表示公司的净值(Net Worth),即在偿清各种债务之后,公司股东所拥有的资产价值。三者的关系用公式表示是:资产=负债+股东权益。

1.资产。资产主要包括流动资产、固定资产、长期投资和无形资产4种。流动资产主要包括现金、适销证券、应收账款、存货和预支款项,期限通常在一年以内。现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。当公司现金过多而超过需要的持有量时,公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。应收账款是由于赊销或分期付款引起的。存货包括原料、再加工产品和制成品。生产企业的存通常包括原材料、再加工品和成品,而零售企业则只有成品库存。流动资产的作用可用营运资金循环。

2.负债。负债的两个主要成分是流功负债与长期债务。流动负债是指一年以内到期的债务,主要包括应付账款、应付票据、应付费用和应付税款。应付账款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。应付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用,它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。应付税款表示公司应缴纳税款的金额,它与公司的所得税法有密切的联系。长期债务是指一年以上到期的债务,它包括应付债务、抵押借款等项目。一般而言,公司通常借人短期资金来融通长短期资产,如存货和应账款等。当存货售出或应收账款收回时,短期负债就被偿清。长期债务通常用来融通长期或固定资产,如厂房、设备等。短期负债权利率通常比长期的要低,原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。因此,当长期利率水平相对较高,并预计不久将会下降时,企业可能会先借入短期资金周转,等利率下降后再借入所需的长期资产,以便降低筹资的费用。

3.股东权益。它表示除去所有债务后公司的净值,它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。股东权益分缴入资本(Contributed Capital)和留存收(Retained Earnings)两部分。缴入资本包括以面值计算的股本项目(Capital In Excess Of Par)。留存收益表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益,它反映了股东对公司资源权益的增加。留存收益通常并非以现金的形式存在;虽然留存收益可能包括部分现金,但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中,或用于偿还务。留存收益增加了公司的收益资产,但其本身却不能再作为股息来分配。

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