棕榈油是从油棕树上的棕果(ElaeisGuineensis)中榨取出来的一种植物油，果肉压榨出的油称为棕榈油(PalmOil),而果仁压搾出的油称为棕榈仁油(PalmKernelOil)，两种油的成分大不相同。棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油(RBDPO)及棕榈色拉油(RBDPKO)。根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。它被人们当成天然食品来使用已超过五千年的历史。棕榈树的原产地在西非，1870年作为一种装饰植物传人马来西亚，直到1917年才进行第一次商业种植，随后逐渐在东南亚地区广泛种植。
油棕是一种四季开花结果及长年都有收成的农作物，油棕果生长在油棕树的大果串上，每个果串大约有棕榈果2000多个。油棕是世界上生产效率最高的产油植物，通常2~3年开始结果，8~15年进入旺产期，到18~20年后开始老化、产量降低，这个时候通常需要砍掉重植，其商业性生产最长可达25年。在马来西亚，目前每公顷(1公顷=1万平方米)油棕最多可生产大约5吨的油脂，每公顷油棕所生产的油脂比同面积的花生高出五倍，比大豆高出九倍。一般地，马来西亚已到成熟期的油棕，每年每公顷平均产量是3.7吨毛棕榈油。
棕榈油是世界主要的植物油品种之一，在植物油市场中占据重要地位。目前，它在世界油脂总产量中的比例超过30%，全球棕榈油产量主要集中在马来西亚和印度尼西亚等国，同时非洲、南美洲一些国家也开始广泛种植油棕，其踪榈油产量逐年增长。马来西亚是世界两大棕榈油主产地之一，大量棕榈油出口，中国是棕榈油的完全进口国。
棕榈油凭借营养成分较为独特、不容易发生氧化变质及市场价格相对低廉的优势，棕榈油广泛应用于食品加工业、餐饮业和油脂加工业。中国证监会2007年10月8日发布公告，批准大连商品交易所上市棕榈油期货合约。大商所2007年10月9日公布的棕榈油期货合约规则显示，棕榈油期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位2元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%,交易手续费不超过6元/手，交易代码为P。棕榈油期货2007年W月29日在大连商品交易所挂牌上市，根据交易规则，首日涨跌停板为合约规定幅度的两倍，即挂盘价7800元/吨的8%。从首日表现看，除P0804合约以低于涨停板4元的价格报收外,其他有成交的合约均呈高开然后迅速封住涨停的走势。
如图3. 8. 5所示，大连商品交易所棕搁油5月合约从2007年10月29日的 8 350元/吨上升至2008年1月15日的10 296元/吨，完成第一段上升，随后回 调至2008年1月15日的9 138元/吨，紧接着展开单边上升行情。短线在 11 084（ =9 138 +10 296-8 350）沽空者获利超过50%，事实上2008年2月18 日高见11 088元/吨，第二天就回调至10 580元/吨。
棕榈油5月合约2008年3月4日以涨停板12 992元/吨开盘并封住75分 钟，由于CBOT大豆前一天已见顶，涨停板位12 992沽空者，至2008年3月 20日跌停板位9 774平仓者获利已达3倍（期货公司一般为8%保证金，比交 易所的5%保证金高）。
图3. 8. 6是郑州商品交易所菜子油（R005） 2008年5月份合约日K线图， 图3. 8. 6和图3. 8. 5余下部分作为作业请读者自行练习。
