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筹资活动产生的现金流量分析

时间:2018-03-02 01:56:06  来源:财报中隐藏的大牛股  本篇文章有1290字,看完大约需要4分钟的时间

筹资活动产生的现金流量分析

时间:2018-03-02 01:56:06  来源:财报中隐藏的大牛股

企业的筹资活动产生的现金流入分为两个不同的方面,一是对外举债;二是资本投入。在经营活动产生的现金流量不能满足企业生产经营需要的时候,筹资活动产生的现金流入对企业的资金具有补充作用。如果筹资活动产生的现金流入主要来自于举债,那么在维持企业资金周转的同时也增加了企业的偿债压力。如果筹资活动产生的现金流入主要来自于权益投资,那么不但不会增加企业的偿债压力,相反会在增强企业经济实力的同时降低了企业偿债风险。

权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比=权益性资本收到的现金/筹资活动现金总流入X100%

该指标通过权益性资本投资流入现金与筹资活动现金总流入的比值说明了企业财务风险的强弱,权益性现金流入缓解了企业的资金压力,并且削弱了偿债风险,更大程度地保障债权人的利益。以山西兰花科技创业股份有限公司(简称兰花科创)2013年的现金流量表为例,计算该公司筹资活动产生的现金流量分析指标。

2012年兰花科创吸收权益性资本收到的现金为24744.15万元。

2012年兰花科创筹资活动现金总流入为637672.38万元。

2012年权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比=24744.15/637672.38x100%=3.88%。

2013年兰花科创吸收权益性资本收到的现金为5500万元。

2013年兰花科创筹资活动现金总流入为286846.48万元。

2013年权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比=5500/286846.48x100%=1.92%。

2013年,兰花科创权益性资本收到的现金仅占筹资活动现金总流入的1.92%,同2012年的3.88%相比相距甚远。筹资活动产生的现金流入绝大多数依靠借款,结合近7年权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比来分析企业未来现金流量情况,如图5-6所示。

接受权益投资收到的现金与筹资活动现金总流入比<a href='/kaipanjia/104826.html'>趋势</a>图

图5-6接受权益投资收到的现金与筹资活动现金总流入比趋势图

从图5-6中曲线的大致走势上看,接受权益、投资收到的现金在筹资活动现金总流入中所占的比重越来越低了,从2008年的6.53%降至2011年的0.27%。举债几乎成为筹资活动资金总流入的全部来源,在充分发挥财务杠杆作用的同时,也增加了企业的偿债风险。但从2012年和2013年的数据来看,这种举债发展的模式貌似起到了一些作用,比值在这两年达到了3.88%和1.92%。

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