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长期偿债能力分析

时间:2017-10-26 20:35:08  来源:财报中隐藏的大牛股  本篇文章有1467字,看完大约需要5分钟的时间

长期偿债能力分析

时间:2017-10-26 20:35:08  来源:财报中隐藏的大牛股

(1)资产负债率

2013年年初,资产负债率=443,849,775.76/644,911,292.00*100%=68.82%。2013年年末,资产负债率=497,282,896.09/700,998,151.85*100%=70.94%。2013年年末,该公司的资本结构如图3-11所示。

资本结构图

图3-11资本结构图

从图3-11中可以很明显地看出,负债在总资产中所占的份额已经远远超过了所有者权益合计,已在不可接受的范围内,企业的债务负担非常重。从资产负债率年初、年末的对比数来看,并没有太大的浮动,并且从趋势上讲资产负债情况无疑是在恶化。不能排除单个会计期间的偶然性,我们将通过趋势图来帮助判断该公司的资产负债率未来走势,如图3-12所示。

资产负债率趋势图

图3-12资产负债率趋势图

从资产负债率趋势图上可见,该公司的资产负债率从2006年就一直在60%的壁垒之上,虽然2011年降至了64.71%的低谷,但还是在警界线60%以上。这种趋势没有就此保持下去,而是在其后的两年中又重新回到了70%以上。整个资产负债率的趋势不乐观。如此高的负债率,加之短期偿债风险,长期偿债能力也非常弱,日后的发展情况令人堪忧。

(2)产权比率和权益乘数

2013年年初,产权比率=44,385/20,106.2*100%=220.75%。

2013年年末,产权比率=49,728.3/20,371.5*100%=244.11%。

2013年年初,权益乘数=64,491.10/20,106.20*100%=320.75%。

2013年年末,权益乘数=70,099.80/20,371.50*100%=344.11%。

该公司年末的产权比率和权益乘数比年初水平都高,说明负债在总资产中所占的份额在加大。印证了之前资产负债率的计算结果,该公司的长期偿债能力有所下降。

(3)长期资本负债率

2013年年初,该上市公司的长期资本=15,732.70+20,106.20=35,839万元。

2013年年末,该上市公司的长期资本=17,539.10+20,371.50=37,911万元。

2013年年初,长期资本负债率=15,732.70/35,839=43.9%。

2013年年末,长期资本负债率=17,539.10/37,911=46.3%。

该公司2013年年末的长期资本负债率高于年初,同年初相比,年末该公司承担了更大的长期债务偿还压力。非流动负债在长期资本中的分量并不是太重,长期债务的偿还主要依赖于所有者权益资本。

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