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从宏观上看资产负债表

时间:2017-10-26 20:04:58  来源:财报中隐藏的大牛股  本篇文章有1629字,看完大约需要5分钟的时间

从宏观上看资产负债表

时间:2017-10-26 20:04:58  来源:财报中隐藏的大牛股

宏观地看资产负债表,我们得到3种不同的结果。

当流动负债大于流动资产时,由于资产负债表左右方的总额一致,长期资本必然小于非流动资产,如图3-1所示。

财务结构图之长期资本小于非流动资产

图3-1财务结构图之长期资本小于非流动资产

在这种财务结构下,长期资本小于非流动资产,两者差额部分由流动负债填补。也就是说,该企业的长期资本只构建部分非流动资产,其余部分动用流动负债的资金予以保障。由于非流动资产的成本回收有长期的性质,而用来构建非流动资产的流动负债部分又需要短期内清偿,一方面是短期内需要偿还的负债,另一方面是短期内不可能收回的成本,导致企业出现流动负债偿还困难,至于偿还难度还应看非流动资产与长期资本的差量大小。这个差量可以用公式计算得出,并可得等量关系式:

流动负债-流动资产=非流动资产-长期资本

当流动负债小于流动资产时,由于资产负债表左右方的总额一致,长期资本必然小于非流动资产,如图3-2所示。

财务结构图之长期资本大于非流动资产

图3-2财务结构图之长期资本大于非流动资产

在这种财务结构下,流动资产大于流动负债,长期资本大于非流动资产。也就是说,流动资产购人所用的资金除了来自短期内需要偿付的流动负债外,还有一部分由长期资本支持。非流动资产全部由长期资本提供资金。由于流动资产在短期内可以变现,而长期资本无须在短期内偿付,流动资产变现后只需要首先清偿流动负债。不考虑流动资产变现时间的问题,单从数量上看企业在短期内并没有偿债压力,资金比较宽松。长期资本高于非流动资产总额的部分,以流动资产的形式参与企业的生产经营,在缓解短期偿债压力的同时也提供了生产经营所需的资金,扩大了企业的生产规模。长期资本与非流动资产的差量可以通过计算得出,可得等量关系式:

流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产

当流动负债等于流动资产时,由于资产负债表左右方数额一致,非流动资产必然等于长期资本,如图3-3所示。

财务结构之长期资本等于非流动资产

图3-3财务结构之长期资本等于非流动资产

在这种财务结构下,流动资产等于流动负债,长期资本等于非流动资产。非流动资产全部由长期资本支持,流动资产的资金来源也全部由流动负债提供。在流动资产不考虑变现时间的情况下,流动负债可以通过流动资产的变现予以清偿,非流动资产也可以通过长期收益收回投资成本。

前面的基础内容权当热身,作为股民了解这些常识就够了,接下来的内容才是本章的精华所在。我们对上市公司财务状况的了解,首先通过该上市公司对外公布的资产负债表,单是报表数据并不能给我们太大的启示,毕竟不同的上市公司的项目数据因为行业特征、规模大小、地域差异等原因呈现不同程度的差异,对财务状况的要求也有不同的标准,所以各上市公司的报表数据没有直接可比性。资产负债表分析的目的就是为了解决这些问题,结合几个上市公司的资产负债表,我们来详细分析报表数据的深层意义。

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