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我国股市的特点——“政策市”

时间:2017-10-26 18:38:18  来源:财报中隐藏的大牛股  本篇文章有1045字,看完大约需要3分钟的时间

我国股市的特点——“政策市”

时间:2017-10-26 18:38:18  来源:财报中隐藏的大牛股

股市通常被认为是经济的“晴雨表”,这是长久以来流传在投资界的一个朴素认知。我国股市并不是商品经济发展到一定阶段的产物,起步较晚。除了体制上借鉴国外股市发展的先进经验外,还考虑到我国的特殊国情,有些政策法规是直接针对股市所存在现状出台的,所以我国的股市也被称作“政策市”。

尽管政府一直试图改变这种状态,但是并没有真正地实现过,市场需求并不是现今股市兴旺或低迷的主要因素。因此不同于其他发达国家,我国的股市并不能完全反映经济发展状况。股票市场更多的时候围绕在国家宏观政策的周围,国家宏观政策对股市的变动有着举足轻重的影响。

国家宏观调控的主要目的是促进经济增长、优化产业结构等。在这种大前提下,国家宏观政策的出台就一定会在不同程度上影响企业的经营。不同行业受到国家政策的影响不同,利弊不同,程度也不一样。政策的导向信号一经传输,市场很快就此做出反应。这些反馈信息能促进企业的经营,助力企业的发展,也可能迫使一部分不符合政策导向的行业陷入困境。股票的涨跌主要依赖于企业未来的发展,国家宏观政策通过影响企业直接关系到股市。

央行加息是国家宏观调控的常用手段,也是股市最为关注的一项消息。对于不同的行业,这一宏观调控政策一出,直接影响是借款费用的增加,对于负债不同的企业影响又不同。

对投资业来说,加息提升了券商的融资成本。尽管升息将促使企业寻求更多的直接融资,从而增加券商的承销业务量,但升息将增加上市公司的融资成本,这将直接导致券商的经纪、自营等业务不断萎缩;然而对于电力这种资本密集型行业来说,银行贷款占资产比重较大,升息无疑将对电力投资产生相当的限制效果,尤其是部分不具备行业地位和资金优势的电力投资主体的投资项目;再有就是房地产业,房地产是一个靠巨额贷款支撑的行业,一旦加息房地产业首先受到巨大冲击。国家对房价的控制也主要是利用了银行贷款利率和贷款条件限制。

政策市

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