早上好，经历连续调整之后，指数迎来极致缩量，沪指更是连续四个交易日萎缩至不足千亿，这在历史上也较为罕见。而多数时期，指数下跌过程中的量差的突变都容易引发反弹。此外，技术指标上看，15分钟MACD持续背离，也有反弹的需求。对于当前市场的弱势调整，除所面临的一些不确定性因素之外，随着年关时间点临近，机构清算、基金清盘都是影响当前市场主力资金大举做多的因素，随着沪指反复在2600点附近展开缩量拉锯，目前已处于方向选择的末期，多空双方的平衡状态近期将会随时被打破。同时，叠加短期外部消息面的缓和，指数回调空间有限，随时反弹概率较大。另外，临近岁末，一年一度的中央经济工作会议即将召开，预计市场将逐步趋稳。
市场回顾：周三A股在隔夜外围股市普遍上涨的带动下，两市三指均小幅高开，但随后纷纷回落低走，午后迎来小幅反弹。盘面看，热点板块较前几个交易日迅速减少，资金观望情绪提升，总体赚钱效应较差，大盘整体仍在地量震荡之中。盘面显示，近期表现的热点全部熄火，全市场上涨幅度超过5%的个股却只有100余家，可见当前市场谨慎的做多情绪依旧没有得到明显的缓解。
技术分析：昨日在隔夜外围市场普涨带动下，两市股指均小幅高开，但受制于量能持续萎缩影响，最终纷纷回落低走，市场整体交投氛围持续低迷，两市成交再现地量，多空双方继续围绕沪指2600点展开争夺，尽管午后出现一波脉冲拉升，但上攻明显乏力。热点题材较前期也明显减少，盘中新能源汽车及零部件板块表现相对强势，周二表现较好的5G概念股集体熄火，龙头股东方通信收盘大跌7%，对板块多头情绪压制明显。从日K线图上看，这一轮回踩明显伴有成交量的极度萎缩，直观地体现出了空头力量不足，多头则依然持货惜卖，加上前期缺口得到完全回补，风险也是得到了充分的释放。横向看来，指数已在区间内震荡了许久，振幅也来越小，是夯实了底部的表现，未来有待一次全面的上攻以寻求强有力的突破，最终完成下行趋势的扭转。这两个月市场的相对低位应在2600-2550（最多2550-2500）区域，相对高点在60天线-2700附近。从大格局上来看，大盘自2449点以来，政策导向逐步向好，股权质押问题得到初步解决，北向资金加速流入均为市场结构性反弹行情奠定基础，接下来随着外部利空因素逐步得到缓解，市场进一步反弹可期，特别是在中央经济工作会议日期逐步临近的背景下，一旦释放出相对宽松的积极信号，则不排除在主力资金反手做多的可能。
综合分析：沪市单边成交连续低于1000亿元的情况其实并不多见，今年以来，这样的场面仅仅出现过6次。而在今年1月，沪市成交大多曾维持在3000亿元之上，不到1年的时间内，市场交投迅速转冷，情绪的转化可见一斑。不过，“地量之后见地价”，这是股民们耳熟能详的俗谚。今年屡屡出现的缩量行情是否能够说明行情已经见底？从此前底部缩量的情况看，“地量”与“地价”之间存在着不同的时间间隔。统计显示，2016年1月25日，沪市成交1640亿元，刷新当时近4个月新低，两个交易日后沪市便下探至2638点，之后A股走出一段近两年的结构性行情。但2014年1月20日，上证指数成交482.99亿元，刷新当时1年多新低，近两个月后，沪市才出现1974.38点的年内低点，此后震荡磨底后走出波澜壮阔的大牛市。
热点展望：进入四季度，在监管层多次政策松绑后，并购重组家数回升，而重组审核更是大提速，四季度以来并购重组委共安排50家公司上会，占前三季度合计上会数的六成。由此不难看出，监管层加大了对并购重组的扶持力度，监管层对重组政策的松绑及审核的提速，有望激活并购重组市场，整体看利好市场
