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捕捉黑马股票-财务分析选黑马:财务比较分析法

时间:2018-11-01 14:16:27  来源:捕捉黑马策略  本篇文章有2036字,看完大约需要7分钟的时间

捕捉黑马股票-财务分析选黑马:财务比较分析法

时间:2018-11-01 14:16:27  来源:捕捉黑马策略

      财务分析选黑马:财务分析方法——比较分析法

比较分析法又叫趋势分析法,是股票投资的财务分析具体方法之一。它通过对财务报表中各类相关的数字进行分析比较,尤其是将一个时期的财务报表和另一个或几个时期的财务报表相比较,以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行业中地位变化等情况。

财务分析方法—比较分析法

应用比较分析法的目的在于:确定引起公司财务状况和经营成果变动的主要原因;确定公司财务状况和经营成果的发展趋向对投资者是否有利;预测公司未来发展趋势。比较分析法从总体上属于动态分析,它以差额分析法和比率分析法为基础,又能有效地弥补不足。

比较分析又可分为以下内容:

(1)横向比较分析。横向比较分析,是指将公司数年来的某一科目的绝对金额或比率列在同一财务报表上进行分析,以测定某一科目或比率的发展程度和趋势或性质,以判断企业发展前景的方法。这种方法简单、常用,但在分析时要使确定的基数具有代表性。否则,会做岀不准确的判断。

(2)纵向比较分析。纵向比较又称垂直分析或结构分析,是将公司连续数年的财务状况或经营状况列在同一财务报表上加以比较分析,从而确定公司财务状况及其变化的主要原因,并据此判断公司的发展趋势,它包括绝对数纵向比较、百分比的纵向比较以及将二者兼而使用的综合比较三种方式。

(3)标准比较分析。标准比较,是指投资者在进行财务报表的纵向比较或横向比较分析之前,应事先设立一个客观标准,然后将公司的有关财务数据与该标准相对照,以求客观地评价和分析公司的财务状况和经营水平的一种方法。财务分析中常用的分析对比标准有四种类型:

①与公司的财务预算目标相比较。财务预算目标即是财务计划目标,是通过将本年度企业财务实绩值与当年财务预算的目标值相对比,可以计算出财务预算的完成进度、预计完成程度和实际完成程度等,进而正确评价企业的财务状况和经营效率;同时,还可据此判明企业财务预算目标的正确性与先进性,分析出企业的管理水平。

②与公司过去实际完成的数字相比较。即将本年度的有关财务数据与其历史数据进行对比分析,进而判断公司本年度的财务状况是否有所改善,经营实绩是否有所提高。以公司过去实际完成的数字为标准,一般是根据公司的特征、公司财务历史状况,找出最好的历史指标来与本年财务实绩比较。通过对比揭示有关财务指标的发展趋势及发展速度,反映公司经营管理水平的提高程度,并有助于发现公司经营管理的问题。以公司财务的最佳历史指标作为比较标准,从根本上说是企业自身的纵向比较,如果不结合对同行业财务报表的横向分析,往往难以充分说明该公司财务和经营的实际水平。比如,公司本期税后利润比最好年度的税后利润增长了12%,业绩纵向比较很好,但如果同行业本年度的税后利润平均增长率为15%,在其他条件不变的情况下,横向比较则只能说明该公司经营不佳,竞争能力减弱。

③与公司的平均比率标准相比较。即是其他条件不变的情况下,将公司报告期的有关财务比率的优劣作岀判断。例如,-般认为流动比率应在2:1以上,速动比率应在0.5:1,固定比率应在2:1以下,资产与负债的比率应在3:1以下,产权比率应在1:4以上,如果公司的流动比率、速动比率和产权比率低于上述平均公认的标准,而固定比率和负债比率又高于上述标准,但又无其他特殊情况,则其有关财务比率是处于不良状态中,财务结构就有问题。

④与同业数字标准相比较。即将公司的财务状况和经营水平与同行业中的平均数或最佳数字相比较,从中可以看出该公司所处的水平是先进还是落后,为进一步挖掘内部潜力,提高和改善公司经营管理水平指明方向。同时与同业数字标准相比,属于真正的横向比较,它可以有效地弥补仅限于企业内部与企业财务计划相比较与历史数据相比较的缺陷。但要注意排除一些不可比因素,使分析更具有准确性。

综合比较法

综合比较法,即综合考虑公司的财务报表上多个科目或比率,借以全面而准确判断公司的财务状况、经营成果好坏的一种方法。它包括区别分析比较、图表综合比较和比率指数综合比较三种具体方法。

通过综合比较分析,就可以对公司是否具有投资价填作岀判断,从而确定投资决策。

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