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什么是“康德拉蒂耶夫波”的经济周期?

时间:2017-04-27 20:35:04  来源:波浪理论  本篇文章有1876字,看完大约需要6分钟的时间

什么是“康德拉蒂耶夫波”的经济周期?

时间:2017-04-27 20:35:04  来源:波浪理论

“康德拉蒂耶夫波”的经济周期

中美洲的玛亚人和古以色列人,都懂得并注意到灾难和恢复的55至60年(平均是54年)的周期。对这个周期的现代表达是俄国经济学家尼古拉·康德拉蒂耶夫(Nikolai Kondratieff),在本世纪20年代发现的经济与社会发展趋势的“长波”。根据有限的资料,康德拉蒂耶夫证明现代资本主义国家的经济周期,倾向于重复一种持续半个多世纪的扩张与紧缩的周期。这些周期与波浪理论中的大循环浪(有时是包含延长浪的循环浪)的规模相应。

承蒙《大众金融周刊》的允许刊登的图1是从18世纪80年代起至2000年的理想的康德拉蒂耶夫循环及其与零件价格的关系。请注意,在图2的超级大循环浪中,浪(Ⅰ)的起点至1842年浪(Ⅱ)中的浪a的最低点,大致符合一个康德拉蒂耶夫周期,延长的浪(Ⅲ)和浪(Ⅳ)追踪了两个康德拉蒂耶夫周期的大部分,而且我们目前的大循环浪(V)将持续一个康德拉蒂耶夫周期的大部分。

康德拉蒂耶夫曾注意到“波谷”战争,即周期底部附近的战争。常常出现在经济将要从战时经济产生的价格刺激中收益时,其结果导致了经济的复苏和价格的上涨。另一方面,“波峰”的战争常常发生在经济完全恢复,而且价格飚升——因为政府要用增加货币供应的惯常手段来支付战争开支——的时候。在经济顶峰后,会出现主要的衰退,衰退之后是大约10年的无通货膨胀的“稳定状态”,此时相对安定和繁荣的时期再次降临。这个周期的尾部是几年的通货紧缩和严重的萧条。

美国历史上的第一个康德拉蒂耶夫周期始自伴随着革命战争

理想的康德拉蒂耶夫循环及其与零件价格的关系图

图1

超级大循环浪

图2

(Revolutionary War)①的波谷,并在1812年战争②中达到波峰,然后是19世纪30年代至40年代萧条前的、一段称为“感觉良好时代”(Era of Good Feeling)的稳定状态时期。就像詹姆斯·舒曼(JunesShuman)和大卫·罗斯纳奥(David Rosenau)在他们的著作《康德拉蒂耶夫波)(The Kondratieff Wave)中写到的那样,第二个和第三个周期也是以惊人相似的方式,在经济和社会中展开。其中第二个稳定状态伴随着美国内战③后的“重建”(Reconstruction)时期,而第三个则是指第一次世界大战后的“喧闹的20年”(Roaring Twenties)。这个稳定状态曾有效地支撑了股票市场,尤其是本世纪20年代的稳定时期。那时喧闹的股票市场最终被崩盘、大萧条(Great Depression)和直至1942年的通货膨胀取代。

在我们解释康德拉蒂耶夫周期的时候。我们已经到达了另一个稳定状态,它包括一个波谷战争(第二次世界大战)、一个波峰战争(越南战争)和一次主要的衰退(1974年至1975年)。这个稳定状态应当再次伴随着相对繁荣的时期以及一个强劲的股票牛市。根据对这个周期的理解,美国经济应在本世纪80年代中期崩溃,然后是3—4年的严重萧条,以及发展到2000年波谷年的长期通货紧缩。这个情况与我们的预测完全一致,而且与我们的第五个循环浪的上涨以及下一个大循环浪的下跌相应,正如我们在第五章中讨论的并将在最后一章中进一步明确的那样。

①1775 - 1761。美国独立战争——译者。

②美国为了争夺加拿大南部的土地而同英国进行的战争。最终以两国于1814年12月24日在比利时北部城市根特签定的《根特合约》而告终——译者。

③1861 - 1865。美国南北故争——译者。

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