营业现金流是指一家公司从其主营业务的生产经营中获得的现金流。现金流的计算过程较为复杂，需要考虑到公司的净收益、资产折旧、净收益调整、应收账款的变化、负债的变化、产品库存的变化，以及支付其他与经营活动有关的现金的变化。一家健康的公司应该能从经营活动中产生出正的现金流。但是，有些公司级然净收益是正的，现金流却是负的，通常这样的现象说明这家公司在用一些激进的会计方法达到实现正的净收益的目标。对于这类公司，投资者应该格外公锡，不要轻易购入该公司股票。
比如说，我们可以计算一下可口可乐公司过去10年来的营业现金流量，结果如下:
(单位:百万美元)
2000年:2950
2001年:4782
2002年:4782
2003年:5197
2004年:5740
2005年:5804
2006年:6018
2007年:6993
2008年:6873
2009年:8060
可口可乐在2000-2009年间的营业现金流不仅一直是正的，而且逐年稳步增长。这就是我们要寻找的优秀企业，这样的企业能给投资者们带来稳定的长期回报。
可口可乐公司在这10年间的现金流的年均增长速度是10.57%，那么，固特异轮胎公司的情况又如何呢？
(单位:百万美元)
2000年:671 2001年:433
2002年:-503
2003年:-109
2004年:744
2005年:869
2006年:345
2007年:753
2008年:583
2009年:261
固特异轮胎公司的现金流未见稳定增加的趋势。在这10年中，公司有两年的营业现金流是负数。公司在2000年的现金流是6.71亿美元，而2009年的现金流只有2.61亿美元，10年间现金流不增反减。固特异轮胎公司没有通过这一个测试。
