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巴菲特投资理念:止损关键在于意志坚定

2018-11-19 23:50:27  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

巴菲特投资理念:止损关键在于意志坚定

时间:2018-11-19 23:50:27  来源:巴菲特

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巴菲特认为止损操作的关键在于意志坚定,在该止损时决不要心存侥幸,决不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止员计划,必须不折不扣地执行操盘纪律。

——沃伦.巴菲特

巴菲特选股纯粹是从个股基本面出发的,很少考虑其技术面,其所选股票的特征是优质股。

巴菲特的止损理念有两个要点:

(1)止损的依据

一般来说,止损的依据是个股的亏损额,即当某-股票的亏损达到一定程度时,应斩仓出局:但止损的依据也可以是某个投资者的资金市值,这往往是针对投资者的整个股票投资组合而言的。当总的亏损额超过预定数值时,应减仓(减少持股)或清仓(完全离场) ;止损的依据还可以是股市大势(即股指),即当股指跌破预定点位时,应减仓或清仓。巴菲特认为在制定止损计划时,投资者首先应根据自身的投资状况确定止损的依据。

(2)止损位的设置

止损位的设置是止损理念的关键,一般根据有关技术位和投资者的资金状况确定。但在不同的止损依据下,设置止损位考虑的重点也有所区别,例如,对个股止损. 般根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置,奥尼尔则简单地规定亏损7%为止损位;对股指止损,则根据大盘的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置;资金止损,则主要根据投资者对亏损的承受能力来设置。不论哪种止损计划,需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素。前者是因人而异的,也无客观的标准可言,可以是奥尼尔的7%,也可以是你自己企业的10%;但技术因素则涉及技巧和经验。常见的方法是结合技术位来设置止损位,比如,某个股因利好传闻而创出近期新高10.80美元(假设原高点是10美元),投资者在技术性回调过程中以10.20美元买人,一般可考虑在股价跌破原高点10美元时止损,但基于破位有效性的考虑,可确定低于原高点一定幅度(如3%或5%)的价格为止损位(如9.70美元或9.50美元)。究竟取什么幅度,则往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。此外,确定止损幅度(指止损位与买入价的距离)还应考虑排除日常价格波动的影响,短线投资的止损幅度要小于长线投资,较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。止损幅度过大,则丧失了止损的本意,使一次错误就造成很大的损失;可是止损幅度过小,很可能形成无谓的损失,由于这种情况下,止损位容易在股价的正常波动中触及。所以,确定合适的止损幅度几乎可以说是一种艺术。

巴菲特投资理念:止损关键在于意志坚定

国外有些股票市场允许下“止损单”,即在持有某股票的情况下可以下达这样的指令单:当股价低于指定价格时,即刻以市价卖出或限价卖出(分别称为“市价止损单”和“限价止损单”);如允许下“止损单”,那么止损操作的最佳方式就是在第一时间下止损单(即在确认股票已买人后马上下止损单)。但目前国内股市尚不允许下止损单,这就更要依靠我们的意志和纪律性来完成止损操作。

当然,止损计划的实施也可以随行情的变化而适当调整,但必须牢记的是,只能在有利情况下才能调整止损位,即只允许当原投资决策正确时,股价已有一定涨幅后, 方能随行情的发展逐步调整原定的止损位,在保证既得利益的同时,尽量赚取更多的利润,这种经调整的“止损计划”有时可称为“止赚计划”。但决不能调低止损位,因为这无异于不实施(至少是推迟实施)止损,彻底违背了止损计划的初衷;而提高止损位不会使亏损扩大,相反只会使亏损减少,乃至确保一定的盈利, 没有违背止损计划的本意。

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