您的位置: 零点财经>股市名家>巴菲特> 什么是年复合收益率?你了解巴菲特神奇的15%法则吗?

什么是年复合收益率?你了解巴菲特神奇的15%法则吗?

2018-11-19 19:58:28  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

什么是年复合收益率?你了解巴菲特神奇的15%法则吗?

时间:2018-11-19 19:58:28  来源:巴菲特

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

毫无疑问,如果投资者以正确的价格来购买正确的股票,获得15%的年复合收益率是可能的。相反,如果你购买了业绩很好的股票却获得较差的收益率也是很可能的,因为你选择了错误的价格。大多数投资者没有意识到价格和收益是相关联的:价格越高,潜在的收益率就越低。反之亦然。

1989年巴菲特在给股东的信里写道:“我们还面临另一项挑战:在有限的世界里,任何高成长的事物终将自我毁灭,若是成长的基础相对较小,则这项定律偶尔会被暂时打破,但是当基础膨胀到一定程度时。好戏就会结束,高成长终有一天会被自己所束缚。”

上面这段话表示了巴菲特在有限世界里的理性,他是不会相信无限增长的。从20世纪70年代就开始写“致股东函”,每隔两三年他都会非常诚恳的表示动辄20%-30%的增长都是不可能长期持续的。巴菲特在购买一家公司的股票之前,他要确保这只股票在长期内至少获得15%的年复合收益率。

你了解巴菲特神奇的15%法则吗?

为了确定一只股票能否给他带来15%的年复合收益率,巴菲特尽可能地来估计这只股票在10年后将在何种价位交易,并且在测算公司的盈利增长率和平均市盈率的基础上,与目前的现价进行比较。如果将来的价格加上可预期的红利,不能实现15%的年复合收益率,巴菲特就倾向于放弃它。

例如在2000年4月,你能够以每股89美元的价格购买可口可乐的股票,并假设你的投资长期能够获得不低于15%的年复合收益率。那么,当10年之后,可口可乐的股票大致可以卖到每股337美元的价格,才能使你达到预期目标。关键是假如你决定以每股89美元的价格购买,那么你就要确定可口可乐的股票能否给你带来15%的年复合收益率。

这需要你衡量四项指标:

其一,可口可乐的现行每股收益水平;其二,可口可乐的利润增长率;其三,可口可乐股票交易平均市盈率;其四,公司的红利分派率。只要你掌握了这些数据,你就可以计算出这家公司股票的潜在收益率。

仍然以可口可乐为例,可口可乐股票的成交价为89美元,连续12个月的每股收益为1.30美元,分析师们正在预期收益水平将会有一个14.5%的年增长率,再假定一个40%的红利分派率。

如果可口可乐能够实现预期的收益增长,截止到2009 年每股收益将为5.03美元。如果用可口可乐的平均市盈率22乘以5.03美元就能够得到一个可能的股票价格,即每股110.77美元,加上预期11.80美元的红利,最后你就可以获得122.57美元的总收益。

数据具有很强大的可信度, 10年后可口可乐股票,必须达到每股337美元(不包括红利)才能够产生一个15%的年复合收益率。然而数据显示,那时可口可乐的价位每股110.77美元,再加上11.8美元的预期红利,总收益为每股122.57美元,这就意味着将会有3.3%的年复合收益率。

如果要达到15%的年复合收益率,可口可乐目前的价格只能达到每股30.30美元,而不是1998年中期的89美元。所以巴菲特不肯把赌注下在可口可乐股票上,即使在1999年和2000年早期可口可乐股票一直在下跌。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金






















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除