和同行业的其他公司相比，那些利息支出占营业收入比例最低的公司，往往是最具有持续竞争优势的。
对于投资者来说，获得丰厚回报的唯一方法就是投资于这些具有持续竞争优势的公司巴菲特在1995年致股东的信里写道：“去年我用了很大篇幅来讨论美国航空，这家公司今年的表现稍显好转，但依然面临着很多问题。令我们庆幸的是，当初签订的特别股投资协议对我们有利。虽然从1994年起本来应该支付我们的特别股股息就已跳票，但是它欠我们的股息每年还是以5%的基放利率加计利息 可惜不幸的是这是一家信誉不好的公司。”
巴菲特认为，对于大多数制造业和零售企业来说，想要得到丰厚的利润，利息支出越少越好。利息支出过多，会直接吞噬公司的净利润，直接损害到企业所有者的利益 尽管有些公司赚取的利息可能比其支付的利息要多，如银行，但对于大多数制造商和零售企业而言，利息支出远远大于其利息所得。
利息支出指的是公司在当期为债务所支付的利息，由于它与公司的生产和销售过程没有直接联系，所以它被称为财务成本，而不是运营成本利息支出通常可以反映公司负债的多少负债越多的公司，其利息支出越多。
巴菲特发现、利息支出比例可以当做衡量同一行业内公司的竞争优势 通常利息支出越少的公司，其经营状况越好 像在航空业，西南航空公司一直处于 利状态，其利息支出为营业收入的9% ;而濒临破产的联合航空公司，其利息支出占营业收入的61%;而另一个经营困难的美国航空公司(巴菲特在1995年致股东函里提到的信誉不好的公司).其利息支出占营业收入的比例竟然高达92%.
在寻找投资目标时，巴菲特发现，越是具有持续竞争优势的公司。其利息支出所占营业收入的比例反而越小。像象可口可乐公司每年的利息支出仅占营业收入的8%;箭牌公司的利息支出仅占7% ;波珊珠宝公司没有负债，利息支出为零。
很多人觉得运用财务杠杆是谋求公司长远发展的必经之路、即使付出较多利息也是在所难免的但巴菲特不这么觉得 他认为，如果利息支出比例过高，就很有可能导致一个公司的破产或者倒闭。
贝尔斯登银行就是一个例子，2006年，贝尔斯登银行的资产负债表显示该年利息支出占营业收入的70%,但到了2007年年末，其利息支出已经高达营业收入的230% 即便，尔斯登把公司所有的营业收入都用来支付利息。
也不足以填补这么大的缺口最终这个曾经辉煌一时，股价高达170美元的银行在2008年被摩根银行以每股10美元的价格收购还有个特别典型的例子：美国有家电视台使用很高的财务杠杆，每年需要支付的利息高达其年平均利润的5倍也就是说，排除电视台运营需要花费的人资金和服务等一切成本，那家电视台营运5年才能够支付1年的利息试想想，如果企业走到了这步田地，除了倒闭还能有什么办法呢？
当然，不同行业的利息支出通常是不一样的，不同行业间的差别甚，例如消费品行业的公司利息支出比例在10%-30%之间；而在银行业，富国银行的利息支出为营业收入的30%,而这却是美国排名前5名的银行中比例最低的：还有轮胎制造业，是个资本密集型的行业，竞争又很激烈，这个行业的公司通常需要将其营业收入的40%- 70%用于利息支出。
