研究其他投资人的错误非常重要，这样才能避免自己犯同样的错误。令人遗憾的是，退休人士在打理自己的股票投资组合时经常犯很多大错。
20世纪90年代末，一位即将退休的人参加了一场退休前讲座。他的退休账户中已经积累了385000美元。在这次讲座中，他听了一位经纪人做的专题介绍，后者怂恿参加者接受他们所在公司的提前退休买断的建议,然后把他们的积蓄交给他并按照他的计划安排投资组合。
参加者被告知他们仅靠投资收益就将过上舒适的退休生活，而且短短数年便有可能成为百万富翁。经纪人将这位退休人员的钱投入到技术、医疗卫生、金融服务等领域的股票以及高佣金的共同基金中。
当其投资组合的价值跌至100000美元时，这个人便再无选择只能回到工作场所。至少暂时来讲，这个人过上安稳退休生活的所有希望和梦想算是破灭了。
我们再看一位令人同情的退休女士，她将自己一辈子的积蓄410000美元交给一位经纪人打理。 经纪人告诉她，她在股市上能挣到很多钱，退休后每个月都能拿到3000美元的收益。该经纪人将这个不幸的女人的钱一股脑地投到了互联网股票、高技术股票和共同基金中。等到他经营失败时，这位女士的投资组合的价值仅剩下38000美元。
可悲的是，有很多勤劳的美国人发现白己陷入类似的困境。此类凄惨的故事不胜枚举。他们辛勤工作了25年并攒;下了一笔可观的退休金，但因为糟糕的投资决定而让白己的退休金打了水漂。
许多退休人士感到他们对股市一窍不通,没有能力打理自己的资金并做投资。他们都在想，最好让“专业人士”帮自己投资理财。
他们禁不住经纪人游说和空洞的发财梦的诱惑，成了不良投资的牺牲品。此类不良投资是建立在过分活跃、高成本与高佣金投资、预测股市走势，以及持有劣质公司股票的基础之上的。
所有这些活生生的故事都发生在“专业资金管理”的幌子之下。
需要从这些故事中汲取的最为重要的教训是理性投资的重要性。对基本投资原则的透彻理解——很多原则在本书中已经有所介绍——会帮助你将不良金融投资计划及诱骗行为拒之门外。
我们中的大多数人总会有一两次受到巧言推销的诱惑，他们承诺为你带来无限的财富、为你提供打开股市神秘之门的钥匙，并邀请你投资未经检验的公司。请考虑以下的“劝诱”: "现在投资这只股票能够为你带来丰厚的利润。想象一下在其初始阶段，你就投资埃克森莫比尔公司或任意一家大能源公司会是什么结果吧!”
“能够” 、“想象”...看到这些含糊的措辞了吗?你必须充分了解并充分约束自己，无视这些充满诱导性的蛊惑，它们利用你在情感上的弱点，还小心地避免做出真实的承诺。你应当遵从巴菲特一贯倡导并实践的理性价值投资的基本原则。如果你做到了，你便为自己争取来一个非常好的机会，你将见证你的投资的增长和繁茂而不是中途天折。
查理·芒格说: “对个体投资者而言，你有巨大的优势，选好时机，做几笔重大投资，之后就稳坐钓鱼台吧。你用不着围着经纪人的屁股转。你也不要去听什么胡说八道的东西。”永远不要忘了，华尔街上充斥着太多的荒谬言论，因此仅仅关注那些言之有理的事情即可。
最后，务必密切注意与你的投资相关的成本问题。现在至少从表面上看，没有附加收费或者免佣金的基金还是有很多的，而且股票交易几乎已经变成商品服务。所以，绝对没有理由为一份基金或股票付出高昂的佣金。
与很多种投资关联在一起的隐藏收费或将吃掉你的收益。多问问题，多看成本，做一个懂行的投资者。
与很多投资相伴而生的隐藏收费和佣金会剥夺投资者在长期投资过程中赚钱的能力。例如，一些基 金收取超过6%的预付佣金。这意味着一旦你购买了这种基金，在你获得盈亏平衡之前要先增值6%，更不用说开始赚钱了。通过选择不收费的基金避免此类投资。
确保自己不听信错误的投资"建议”。考虑以下步骤，确保自己不会成为那些除了把投资者与其资金分离开来之外别无用处的投资计划的牺牲品。
如果听着神乎其神，让人生疑,可能实际情况就是这样。谨防一夜暴富和高收益的承诺。它们通常伴随着巨大的风险。同样糟糕的是，它们几乎都包括了不菲的佣金，这是你要付给那个给你带来“伟大投资”的人的。
投资决定自己做，永远不要失去对你的投资组合的控制权。不要听信虚伪的预言家，请基于自己对风险的容忍程度做出自己的决定。在这种情况下，遵守在本书中学到的原则与规则。
始终关注成本。谨记有人试图卖给你什么东西是因为他们会从你来之不易的资金中获取丰厚的佣金。要始终把成本问题放在心头，阅读招股说明书，深入了解与任何投资相关的成本。如果你每笔股票交易依然付出超过100美元的费用，可以考虑通过折扣经纪公司[比如道明宏达理财(TD Waterhouse)或亿创理财(E*TRADE) ]开立在线账户。由于你将自己做投资决定，所以没有必要付给经纪人高额的佣金。
巴菲特投资圣经
巴菲特说，从其他人的错误中汲取教训。对于别人已经经历过的不愉快没有理由再亲历一次。
