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什么是净利润以及净利润作用的解读

时间:2018-03-26 20:03:51  来源:巴菲特教你读财报  本篇文章有939字,看完大约需要3分钟的时间

什么是净利润以及净利润作用的解读

时间:2018-03-26 20:03:51  来源:巴菲特教你读财报

 图1-11损益表

图1-11   损益表

当公司从收入中扣除所有费用开支和税款之后,我们就能得到公司的净利润,这个指标可以让我们清楚,公司在缴纳所得税后最终赚了多少钱,当巴菲特通过该指标来帮他判断一个公司是否具有持续性竞争优势时,他运用了几个概念,我们就从那些概念开始吧。

巴菲特首先关心公司净利润是否具有上升趋势。仅仅一年的净利润数据对巴菲特来讲毫无价值,他感兴趣的是,公司利润是否展现美好前景,是否能保持长期增长态势,若是两者都兼备,则等同于具有持续性的竞争优势,巴菲特并不要求公司一帆风顺,但他希望整个趋势是保持向上的。

但在此注明:公司有可能因为股票回购计划而导致净利润的历史走势不同于每股收益,股票回购方案将减少流通股数量,从而增加每股收益,如果一个公司的流通股数量减少了,也就是说,计算每股盈利的公式中分母变小了,每股收益反而会增多,但事实上净利润并没有增加。有些极端的例子是,某些公司的净利润本来正面临衰减,但通过股票回购计划,则可能使每股收益不减反增。

尽管大多数金融分析师都关注公司的每股收益,但巴菲特却关注公司净利润的真正走势。

巴菲特发现,那些具有持续性竞争优势的公司,其报告净利润占总收入的比例会明显高于它们的竞争对手,巴菲特曾经说过,倘若要在一家收入100亿美元、净利润为20亿美元的公司和一家收入1000亿美元但仅赚50亿美元的公司之间进行选择的话,他将选择拥有前者。因为这家公司所赚取的净利润占其总收入的20%,而另一家公司只占其总收入的5%。

所以,单独的总收入数据基本不能反映出公司经营业绩状况,但它与净利润的比率,却能告诉我们很多关于公司与其他公司对比的业绩状况方面的信息。

关键字: 趋势
来源:巴菲特教你读财报 编辑:零点财经

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