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如何衡量市场的整体方向来帮助时机波段交易者?

时间:2018-10-16 22:33:21  来源:波段交易法则  本篇文章有6024字,看完大约需要20分钟的时间

如何衡量市场的整体方向来帮助时机波段交易者?

时间:2018-10-16 22:33:21  来源:波段交易法则

在这一章,我将介绍如何衡量市场的整体方向来帮助时机波段交易者。主要方法包括:自由分析,体系分析和板块分析。

自由分析

当分析整体指数时,首先我会寻找可以说明整个趋势的所有趋势标识符。这些包括与市场交易有关的所有标识特征:10日简单移动平均线,20日和30日指数移动平均线(曙光,斜率,正顺的顺序)。同样的,我也会寻找本书中所讲到的概念和操作方法,例如趋势击倒(TKOs),简单回调(SP),等等。我会在现金指数和期货市场中全面检验这些方法。举个例子,在图10.1中,注意到纳斯达克综合指数从2008年11月到2009年1月,经历了急剧的上涨趋势,移动平均线中有许多趋势标识符,比如正的斜率和曙光,上涨趋势中正确的顺序。同样注意到在趋势中出现了许多操作模式,比如趋势击倒(TKOs)和简单回调(SP)。

纳斯达克综合指数从2008年11月到2009年1月,经历了急剧的上涨趋势

对于空头(图10.2),注意到从2000年3月到5月的下降趋势中,出现了长阳线,负斜率的移动平均线和下跌趋势的正确顺序,并且还在高点和移动平均线之间出现了曙光。同样注意到还出现了例如蝴蝶结,简单回调(SP)和隔夜回调(OD)。

从2000年3月到5月的下降趋势中,出现了长阳线

继续介绍我的自由分析,我同样会看50日和200日的简单移动平均线。我留意这些移动平均线因为我们经常被大的机构所使用。一般来说,除非我还有一些其他的操作时机信号,否则作为多头我主要关注市场上涨到50日和200日移动平均线之上,作为空头主要关注市场下跌到50日和200日移动平均线以下。同样我也关注市场转换——也就是说,如果市场上涨到50日和200日移动平均线以上,又跌破到50日移动平均线以下,如果是简单的回调,那么我要考虑是否这是一个新的下跌行情的开始。

看下面图10.3的例子,注意到纳斯达克经历了从1999年10月到2000年3月的不可思议的,上涨时,指数处于50日和200日移动平均线之上。同样注意到熊市始于指数急跌到50日移动平均线之下(b)。

纳斯达克

体系分析

完成我的自由分析后,我想看看是否存在以市场指标为基础的体系方法可以被应用。从经验上看,下面介绍的三个体系(振子波段体系,指数反转和CVRIII-修正)可以使超过3到7个交易日对股票市场方向的预测的准确率提高60%~70%。请记住,我不会呆板地应用这些体系。相反的,我会把它们与对指数的自由分析结合起来,使我在进行波段交易的时候处于市场的有利地位。

振子波段体系

振子波段体系(OSS)可以识别出整个市场是处于超卖(超买)状态,并且市场出现一日反转的情况进行做多(做空)。这套体系应用3-10个振子。振子这一概念是由琳达·瑞世柯(《街头智慧》一书的合著名)普及开来的,简单地说是指一个3周期的简单移动平均线减去一个10周期的移动平均线。当振子连续_上涨5个交易日时,我将此定义为“超买”市场。相反的,当振子连续下降5个交易日时,我将此定义为“超卖”市场。接下来我将寻找开盘到收盘时的反转。也就是说,如果市场处于超卖,我们观察市场是否可以一日反转,并且收盘价高于开盘价。最后,就像此书所讲的所有模式一样,我避免了与趋势为敌。因此,如果市场处于上涨趋势(比如ADX值为30或者更高,而且+DMI>-DMI),那么空头不会进入。相反的,如果市场处于下降趋势(比如ADX值为30或是更高,而且一DMI>+DM1),那么多头不会进入。

对于多头:

1.市场没有处于下降趋势,例如ADX值大于等于30,且-DM1>+DMI。

2.3-10振子至少连续下跌5个交易日。

3.如果市场的收盘价高于开盘价,以收盘价买入。

4.在3~7个交易日后以收盘价卖出。

对于空头:

1.市场没有处于上涨趋势中,比如ADX的值大于等于30,并且+DMI>-DMI。

2.3-10振子必须连续持续5个交易日。

3.如果市场的收盘价低于开盘价,在收盘价位做空。

4.在3~7个交易日后以收盘价平仓。

在我们检验结果时先来看一个例子。

6月份标普期货的ADX值低于30

6月份标普期货的ADX值低于30(图中没有显示),这意味着市场没有处于趋势之中,如图10.4所示。

1.9月标普期货合约的3-10振子连续上涨5个交易日。

2.合约的收盘价低于其开盘价。收盘的时候做空。

3.3-10振子连续下降5个交易日。

4.市场的收盘价高于开盘价。收盘时买入。

5.3-10振子连续上涨5个交易日。

6.市场的收盘价低于开盘价。收盘做空。7个交易日后平仓。

7.3-10振子连续下降5个交易日(共10个)。

8.合约收盘价高于开盘价。收盘时买入。7个交易日的平仓。

下面是过去10年内连续应用标普期货合约(250美元/每点)并且在7个交易日后平仓的结果。没有设置止损,也没有进行资金管理。

注意到空头的表现稍弱于多头。这反映了牛市持续了更长的时间。如果我们要进入一个持续的下降趋势,那么这些数字应该相反。

振子波段体系:标普500指数——芝加哥商业交易所1990/01/05-2000/10/02

所有交易

多头交易

空头交易

指数反转

在康纳斯的《高级交易》一书中,拉里·康纳斯发表了指数攻击策略。这种策略在纽约交易所指数指标一日上涨低于30%(或者更高)时做多,在指数单口上涨超过30%时做空。我发现这个操作体系非常有用,特别是与其他市场指标结合使用时。然而,我发现这套体系对波段交易的使用来说产生了过多的信号。因此,我决定进一步进行研究,来寻找一种以指标为基础的操作体系,以便减少操作信号并且更有利于波段交易者进行操作。换句话说,就是一种可以在3~7个交易日预测市场方向的方法。拉里起初在1998年10月出版的《职业交易者杂志》中发表了我的研究成果。特别感谢拉里允许我再次发表这一操作体系。

对于那些不熟悉指数指标的交易者,这是由理查德·阿姆斯发展起来的,并且最初被称为阿姆指数。指标的计算方法是用上涨股票与下跌股票的比率除以上涨交易量与下跌交易量的比率。下面是具体公式。

下面是具体公式

如果股票上涨时的量能比下跌时的量能大,那么指数将小于1.00。相反的,如果股票下跌时比上涨时的量能大,那么指数将超过1.00。华尔街共同智慧认为指数大于1.00意味着市场处于超卖状态并且将要反弹,如果指数小于1.00意味着市场处于超买状态并且将要下跌。虽然被警示,但是如果有的话,点小利润还是可以通过“华尔街共同智慧”来获得的。

我们不是要寻找平均指数的绝对水平,当3个交易日的指数平均值触及到20-30周期低点时,我将此定义为超买市场。当3个交易日指数平均线触及到20-30周期高点时,我将此定义为超卖市场。正如你想知道的,由于市场处于超卖状态并不意味着它会下跌。同样的,市场处于超买状态也不意味着其会上涨。因此,一旦3个交易日的指数平均线与这些边界值表现一致,我将等待指数的移动平均线的变化。这意味着大的趋势反转将从市场的极值开始发生。

下面是指数反转的规则:

对于多头:

1.3个交易日纽约证券交易所的指数简单移动平均线必须处于至少30周期的高点(更短的周期,如20周期高点会更多,但是并不是十分精确的信号)。

2.如果今日的3交易日指数移动平均线低于上个交易日的移动平均线(移动平均线的“下拉”),那么在市场收盘的时候买入。

3.3~7个交易日后平仓。

对于空头:

1.3个交易日纽约证券交易所的指数简单移动平均线必须处于至少30周期的低点(更短的周期,如20周期低点会更多,但是并不是十分精确的信号)。

2.如果今日的3交易日指数移动平均线高于上个交易日的移动平均线(移动平均线的“上升”),那么在市场收盘的时候卖空。

3.3-7个交易日后平仓(以收盘价)。在检验结果前,我们来看一个例子。

下面是几个应用此体系来测定1999年12月的标普指数期货的背靠背的例子,如图10.5所示。

纽约证券交易所指数

1.1999年8月30日,纽约证券交易所指数的3周期移动平均线创出了30周期内的高点。在8月31日,移动平均线开始下降(今日的移动平均线低于上个交易日)。

2.市场收盘时买入。

3.7个交易日后收盘时平仓。

4.10月6日,指数的3周期移动平均线创出30周期内的低点。在10月7日,移动平均线开始上升。

5.收盘时做空合约。

6.7个交易日后平仓。

7.同一样(10月15日),指数平均线在触及30周期高点时开始下降,发出买入信号。

8.7个交易日后平仓。

下面是标普期货合约(250美元/每点)最后10年的连续结果。平仓是以7个交易日后收盘价固定的。没有设置保护性止损和资金管理。

注意到这套操作体系从历史上看对于多头具有超过70%的准确率,对于空头也有58%的准确率。这些数字反映了牛市持续了较长的时期,并且当我们面临一个更长时期的熊市时,这些指标将会相反。

指数反转体系:标普500指数——芝加哥商业交易所1990/01/02-2000/10/02

所有交易1

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