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金融板块详解

时间:2017-11-20 08:29:36  来源:板块与资金  本篇文章有4961字,看完大约需要17分钟的时间

金融板块详解

时间:2017-11-20 08:29:36  来源:板块与资金

什么是金融板块

我国股市的金融板块是指以两市金融行业的A股上市公司为板块成员,包括银行类、券商类和信托类三个子行业。板块指数以流通股本加权的方式构造。

在银行业方面,银监会2010年8月下发了银信理财合作业务监管新规,银信合作新规会对市场情绪产生一定的负而影响,带来短期股价波动。另外,在当时世界经济震荡、国内实施调控政策的背景下,中国货币政策在经济下滑时可能略有放松,但不会过度放松。银行在经济下滑中受到负面影响不可避免,但程度将会弱于2008年。

经济下滑影响银行业的是价而不是量。

虽然信贷需求在减弱,但2010年全年接近8万亿元的信贷增量仍可以实现。净息差将从市场乐观预期下同比回升20hp,下降至回升11hp,影响净利润增幅5个百分点。经济增速下降将延迟加息周期,致使净息差难以回升

不过,上市银行资产质量和信贷成本将保持稳定。房地产贷款质量可承受利率上升54bp、房价下跌20%的中度压力环境。地方政府融资平台贷款地区间和银行间差异较大,但上市银行资产质量维护良好。

金融板块

虽然银行业信贷控制节奏,但依然稳步增长;降息滞后效应已经体现完毕,息差步入缓慢上升通道;不良风险年内可控,拨备顺应逆周期政策继续提升,行业10年业绩同比增长20%以上较无悬念。

2010年下半年,政策将转入观察期,出口增速回落但应该依然好于2009年;平台贷款排查和地产贷款压力测试在6月末后告一段落,拨备计提将于9月末前完成:农行7月上市后行业融资压力基木释放,困扰银行股的负面因素即将尘埃落定。良好的中报业绩有望对股价形成阶段性推动。

关于证券业,证券业协会公布了行业2010年上半年经营情况:

106家证券公司上半年实现营业收入731.42亿元,净利润293.02亿元,98家公司实现赢利,占全行业证券公司总数的92.45%。总的来说,上半年证券行业净利润同比下滑33.1%,净佣金率0.104%,较2009年的0.126%降低17.1%。自营净收入近3.96亿元。

此外,证监会也公布了2010年券商分类评级结果,获得AA类评级的公司有:

中信证券海通证券光大证券招商证券华泰证券

至前期高点。在市场整体仍处于熊市,以及证券行业处于转型期的大背景下,证券行业仍没有超额收益机会。

在这一预期下,2010年全年上市券商业绩可能将同比下降30%。但在经过大幅调整后.国元、海通和中信等的市净率已经远低于2倍,己经接近或达到历史最底部区域,安全边际已高,长期投资价值开始显现;从成长性来看,随着直接投资、融资融券和股指期货等逐步规模化,中信、海通和广发等大券商的创新优势已开始显现出来。

金融板块部分龙头股如下:

1.招商银行(600036)

国内零售银行的领先者,管理能力与竞争优势明显。金融制度政策放开和本币继续升值的主要受益者。在同行业中经营状况最佳,近年来增长率位居国内银行行业前列,凭借其本土化优势和先进的管理经验,依然具有很强的市场竟争力,未来增长潜力巨大。

<a href='/fhpx/101848.html'>工商银行</a>股票

2.工商银行(601398)

是我国第一大商业性银行,拥有国内最大的资产规模,最广泛的国内分销网络,最庞大的客户基础,最先进的信息科技平台,是国内硬件实力最强的商业银行。一旦全面进入证券、资产管理、产业基金、保险等其他金融服务领域,其发展后劲极其充沛。

随着我国两税合并且下调到25%后,社会的商业活动将会进一步繁荣,因此工行的业务有望迎来爆炸式的增长,与此同时,工行也直接受益于所得税的下调,其业绩将具有质变的可能,因此工行的高速成长值得期盼。

3.农业银行(601288)

农业银行前身最早可追溯至1951年成立的农业合作银行。1979年2月后,该行相继经历了国家专业银行、国有独资商业银行和国有控股商业银行等不同发展阶段。1999年,该行获准向新成立的中国长城资产管理公司剥离3458亿元不良资产。

2009年1月13日,银监会批准农行改制为中国农业银行股份有限公司,并于2009年1月13日向本行颁发金融许可证。2009年1月15日,国家工商行政管理总局向该行颁发了企业法人营业执照,该行正式成立股份有限公司,注册资本为人民币2600亿元,财政部与汇金公司作为发起人,分别拥有该行50%的股份。2010年4月29日,本行的注册资本变更为人民币2700亿元,财政部、汇金公司、社保基金理事会所持该行股份的比例分别约为48.15%、48.15%、3.70%。

4.海通证券(600837)

海通证券股份有限公司(简称海通证券公司,下同)成立于1988年,是我国改革开放后最早成立的证券公司之一。1994年改制为有限责任公司,并发展成全国性的证券公司——海通证券有限公司,注册资本为人民币10亿元(含1500万美元)。2000年,经中国证监会批准,公司资本金增至37.46亿元。2001年底,经中国证监会批准,公司整体改制为股份有限公司,同时,中国证监会核准公司注册资本为人民币40.06亿元。2002年11月4日,经中国证监会批准.公司资本金增加至87.34亿元。2007年7月海通证券成功借壳都市股份上市。

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